上市公司公允价值变动损益的盈余管理行为——基于新会计准则视角的分析.pdfVIP

企业管理 上市公司公允价值变动损益的盈余管理行为 上市公司公允价值变动损益的盈余管理行为 — — 基于新会计准则视角的分析 孙 罱 (东北财经大学 会计学院，辽宁 大连 116025) 摘 要：本文研究了上市公司在新会计准则颁布后是否对公允价值变动损益进行了盈余管理。通过研究 发现，我国沪市上市公司存在盈余管理行为，上市公司对可操控应计项 目进行盈余管理的证据较为明显， 但未发现上市公司对公允价值变动损益进行盈余管理的证据 。 关键词 ：公允价值；盈余管理 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002—9753(2010)05—0035—09 一 、 引言 根据 “功能锁定”假说，投资者在决策过程中往往会锁定于某种特定的表面信息，不能充分理解和利 用有关信息来评估证券价值从而做出正确的投资决策。由于我国资本市场的投资者还不够成熟，他们易 锁定于名义的会计收益，并未 “看穿”不同主营业务利润比重的公司盈余质量(赵宇龙、王志台，1999)。我 国于2006年2月颁布了《企业会计准则》(以下简称新准则)，其中全面引入了公允价值这一计量属性，对 于企业和投资者来说，公允价值是一个较新的领域，投资者未必能够了解由公允价值变动引起的损益的 真实含义。如果投资者只是对上市公司的利润比较关注，而并未看透盈余中公允价值变动损益这一部分 并非是上市公司的非持续盈余，在这种情况下，上市公司是否会利用投资者的 “幼稚”而操纵盈余中的公 允价值变动损益部分，从而调整公司的整体利润呢?本文将借鉴盈余管理实证研究中的对可操控应计项 目和非可操控应计项 目分离的方法，对上市公司在新会计准则颁布后是否操纵了公允价值变动损益进行 研究，分析上市公司对公允价值的盈余管理现象。本文拟首先通过对盈利水平的观察，分析我国上市公 司在新准则颁布后是否存在着盈余管理现象；而后分析我国上市公司是否对公允价值变动损益这一项 目 进行了盈余管理。 二、上市公司盈余管理实证研究文献回顾 国内外有大量学者对上市公司的盈余管理现象进行过实证研究，这些研究的主要方向有两个，其中 一 个方向是将盈余分为操控性的和非操控性的，试图度量可操控应计，另一个方向是结合管理激励、债务 契约和政治成本等情况对盈余管理的动机进行解释。 在将盈余分为操控性和非操控性的盈余进而度量可操控应计的研究中，研究者认为企业的盈余是对 现金流量进行会计调整得到的，所做的会计调整即是盈余的应计部分。应计由于有一部分是企业在尊重 收稿 日期：2010—04—15 修回日期：2010—05—08 作者简介：孙 蔼(1982一)，辽宁大连人，东北财经大学会计学博士研究生。 科学决策2010年第5期 客观经济现实的情况下，对因现金收付时点与交 计划、或按照报酬契约计划已经能够达到最高奖 易事项发生时点不一致所形成的时差所产生的影 金额度时，他们更倾 向于将收益递延。He由 响进行调整，另一部分是企业基于某种对私人有 (1985)和 Hohhausen等 (1995)的研究也得出了 利的目的，在某一或某些特定时期通过对经济交 类似的结论。DechowSloan(1991)研究发现，公 易的故意安排和对财务报告的故意调整产生了符 司执行总裁在任期将结束的前几年可能会为增加 合其需要的报告盈余的应计，这两部分应计分别 财务报告的盈余削减研发费用开支。Moyer 被认为是不可操控应计和可操控应计。在度量可 (1990)、Scholes等(1990)、Collins等(1995)和Be． 操控应计时，不同学者基于对非可操控应计部分 atty等 (1995)分别通过研究发现，临近最低资本要 的不同假设(或处理)构建了模型对盈余管理进行 求的银行倾向增多报告的贷款损失准备、减少报 研究，比较典型的基础模型为希利模型 (Healy 告的贷款注销，还确认证券投资组合的非正常已 mode1)、迪安戈模型(DeAngelomode1)、琼斯模型 实现利得。Petroni(1992)和 Adiel(1996)研究发 (Jonesmode1)和行业模型 (Industr