后监管时期网贷行业的合规转型之路.docVIP

后监管时期网贷行业的合规转型之路 　　主要影响 　　2016年8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下文简称《办法》），在业内引起了较大反响，主要集中在以下两方面： 　　首先，《办法》第十七条明确网络借贷应以小额为主，并设置了最高限额：借款人为自然人的，单笔借款不超过人民币20万元；借款人为法人或其他组织的，单笔借款不超过人民币100万元。限额问题最为引发行业内的关注。这是因为，在目前的贷款余额中，至少一半以上超过了限额的规定，这意味着如果大量网贷平台不及时调整业务，在严格执法的前提下，其业务恐怕难以为继。当然，限额条款的落实和监测，有待于全国建立统一的网贷行业信息系统的支持。 　　其次，银行资金存管的影响。当前，网贷平台端与银行端都面临现实困难，相关规定可能成为许多网贷平台难以越过的门槛。一方面是银行对P2P平台的资质要求很高。根据融360在2016年第三季度发布的《网贷评级报告》（第三期），在接入银行存管的门槛方面，平台资质如注册资本、股东背景、成交体量等是多数银行要求的硬性条件。此前银行在选择合作平台时，主要考虑的是平台的信誉和体量。后来发生了若干曾经宣传已接入银行存管的平台出现风险或跑路的事件后，银行出于对本身声誉风险的考量，逐渐在接入P2P存管业务中对平台资质方面有了越来越高的要求，比如股东背景为国资、注册资本实缴达5000万元以上等。不少银行对于申请存管业务的网贷平台都有实缴资本要求，根据融360《2016年P2P资金银行存管分析报告》数据显示，截至2016年9月底，有99家网贷平台实现了银行存管系统上线，据统计，这些平台平均实缴资本达5381.53万元，对于大多数中小平台而言，这是一个天文数字。另一方面，银行资金存管引发的影响是网贷平台面临的成本上升。P2P平台与银行合作开展第三方资金存管的成本费用要比和第三方支付平台合作的成本高很多。同时，在接入银行系统后，用户体验远不如第三方支付便利，这将造成部分用的流失。 　　平台合规转型途径 　　针对上述两大影响，当前网贷平台为了应对合规的要求，网贷平台转型之路主要有如下尝试： 　　集团化方式。一些网贷平台可通过其他分（子）公司或者关联公司获取金融交易所牌照、基金销售牌照、私募牌照等，其他业务与网贷平台相互独立，同时将网贷平台客户逐步引流到集团内的各种资产交易平台，保住现有客户，部分摆脱网贷监管办法的约束。自2016年下半年以来，有一些实力较强或者具有国资背景的网贷平台做了上述尝试。比如，开鑫贷已经升级为开鑫金服，其包括以P2P网贷平台为主的开鑫贷和以金融资产交易、企业理财为主的开金网。据称，开鑫金服将陆续推出互联网金融资产交易、私募基金、公募基金等金融产品。 　　转行小额信贷、车贷、“三农”互联网金融或消费金融。这类借款一般额度不大。一方面符合小额分散的监管办法要求，另一方面政策导向也鼓励消费金融发展。不过，小额信贷与大额抵押贷款有较大差异。存在如下主要问题：一是小额信贷业务与大额放贷相比其类似于“零售”业务，成本较高，使得机构的盈利成为问题；二是目前我国个人征信体系尚不完善，风险不易控制。 　　联合放贷。若干个网贷平台联合放贷，以规避《办法》对单笔借款的限额问题。但是联合放贷在实践中会带来很多复杂或麻烦的问题，比方其中一家网贷平台中途抽贷等等，所以这?N做法仅停留在理论层面。 　　与资产交易所或交易中心合作。网贷平台可以通过与各类金交所或类似的交易中心合作的模式，实现业务的合规化。将部分受限业务，如大额借款项目或类资产证券化业务转移到金交所平台。存在的问题是，交易所投资人活跃度远不如网贷平台投资人。另外，资产交易所受限于地理空间，与网络借贷打破空间阻隔存在差异。 　　拆分资产端和资金端业务。一部分平台将专注做资产端，剥离了平台的资金端，将其资产对接银行等金融机构的低成本资金。不过，在这种模式下，平台必须有强大的资产控制能力、风控能力、催收能力以及担保能力，背景实力雄厚，资产非常优质，拥有低成本资金的机构（如保险或银行等）方可能与之对接。有的网贷平台网络导流强，拥有强势的网络影响力，因此逐渐专注做资金端。但如果是直接在平台上售卖各类型理财资产，则必须要先拿到各种销售牌照，如基金代销牌照及保险经纪牌照等，否则按照穿透式监管的精神，容易被定性为违规，很容易陷入刑法所规定的非法吸收公众存款罪。 　　申请网络小额贷款公司牌照。对于一些有实力的公司，申请网络小贷公司资质，是合法规避单笔借款限额的很好途径。当前大部分省出台的网络小贷没有对单笔借款直接限定额度，一般只是规定单笔借款不能超过公司资本净额的5%。这样，网络借贷平台与网络小贷相结合，可以较有限地规避借款上限。但并不是所有