先进产能释放加快,动煤或偏弱震荡为主.PDFVIP

1234 月度报告 全球商品研究·动力煤 兴证期货.研发产品系列 先进产能释放加快，动煤或偏弱震荡为主 2017 年11 月4 日 星期六 兴证期货.研究发展部 能化研究团队  行情回顾 10 月份，动煤延续9 月下旬跌势，期货价格重心下移， 林惠 整体维持在600-640 区间震荡调整。由于节前各大煤企相继 从业资格号：F0306148 下调市场煤价格，节后动煤大幅走弱；随后在“十九大”利好 投资咨询资格号： 预期带动下，动煤震荡反弹；会后先进产能释放加快，下游 Z0012671 需求减弱，现货价格开始回落，动煤偏弱震荡下行。主力合 约ZC1801 报收611.8 元/吨，月跌32.4 元/ 吨，跌幅5.03% ； 刘佳利 持仓42.2 万手，成交512.2 万手，缩量增仓。 从业资格号：F0302346 截至11 月1 日，环渤海动力煤价格指数报581 元/ 吨， 投资咨询资格号： 较上月下跌了4 元/ 吨，同比下行0.68% ；目前指数已连续四 Z0011397 期下降，累计跌幅 5 元/吨。由于煤炭市场供给逐渐增加， 港口库存维持高位；同时电厂日耗开始下降，下游需求有所 施海 减弱；加之政策导向以及长协煤的带动作用，导致近期BSPI 从业资格号：F0273014 指数小幅回落。 投资咨询资格号： Z0011937  后市展望及策略建议 刘倡 会后先进产能释放加快，煤炭供给逐渐增加，港口煤炭 从业资格号：F3024149 库存较为充裕；同时沿海六大电厂日耗下行至50 万吨水平， 加之采暖季下游行业错峰生产，煤炭需求有所减弱，煤炭市 联系方式：林惠 场供需紧张局面得以缓解。 021 进入 11 月，随着采暖季的来临，加之大秦线秋季集中 linhui@ 检修，煤炭市场或受到一定的支撑；但近期煤炭市场供需格 局逐渐转变，同时政策面对于采暖季煤炭保供、抑制价格进 一步上涨的意图较为明显，预计后期煤价将继续回落，逐渐 回归合理运行。 由于动力煤期现基差较大，一定程度上抑制了动煤期货