货币政策和利率下行冲击下的金融市场主体风险分析.PDFVIP

货币政策与利率下行冲击下的金融市场主体风险分析 总第 期 64 61 货币政策与利率下行冲击下的金融市场主体风险分析* 李　雪1 摘要：本文以风险承担机制的微观基础为出发点，从事实分析过渡到实证扩展，从银行系 统扩展到企业部门，从国际视角聚焦到国内问题，试图对该领域的研究新动态进行总结与归纳。 研究表明：在宽松的货币环境下，全球银行业的信贷风险整体处于较高水平，无论是高收入国 家还是低收入国家均表现出这样的特征；中国商业银行资产质量明显下降的同时，还出现了收 益与风险的不对称特征；中国上市企业长期与短期的偿债能力明显下降，且财务风险与经营风 险也在不断加剧。实证检验表明，宏观货币政策会影响市场主体的风险承担行为，且宽松货币 政策持续时间越长，市场主体越会选择承担更多的风险。本文旨在加深人们对货币政策与金融 稳定关系的再认识，以期为中国未来货币政策的制定提供一定的思路。 关键词：货币政策；风险承担；金融市场；微观主体