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中证质量成长指数编制方案 中证质量成长指数从沪深A 股中选取100只流动性好、盈利能力高且可持续、 现金流量较为充沛且兼具成长性的股票作为指数样本股，以反映沪深A 股市场盈 利能力高且可持续、现金流量较为充沛且兼具成长性的股票的整体表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证质量成长指数 指数简称：CS 质量 英文名称：CSI Quality and Growth Index 英文简称：CSI Quality 指数代码：930855 二、 指数基日和基点 该指数以2005 年6 月30 日为基日，以1000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证质量成长指数的样本空间由满足以下条件的沪深A 股构成 ： 1) 非ST、*ST 股票； 2) 非暂停上市股票。 2、选样方法 （1）对非ST、*ST 股票以及非暂停上市股票，按照最近一年（新股为上市 以来）的A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票 ； （2）对（1）中剩余股票，分行业分公司计算质量因子指标，并按照质量因 子指标排序获取综合评分； 第一步：定义质量因子的主要指标： a) ROA=净利润/平均总资产； b) Growth= （(最近一期年报净利润-三年前年报净利润)/平均总资产）/ （过 去一年日均总市值/平均账面价值）； c) OPCFD=经营活动现金净流量/总负债 ； d) RACCRUAL 为盈利质量指标，其数值为按照如下回归模型计算所得个股过 去五年 （如果上市年限不足五年，采用已有的上市年限数据）模型残差 （每年针 对样本股残差进行上下5%分位WINSORIZE 处理）绝对值的均值乘以-1 ： ACCRUAL =b +b CFO +b CFO +b CFO +b Rev +b PPE + t 0 1 t-1 2 t 3 t+1 4 t 5 t t 其中，ACCRUAL 为营业利润-经营活动现金净流量，除以期初总资产；CFOt-1、 CFO 和CFO 分别为t-1 期、t 期和t+1 期经营活动现金流量，除以期初总资产 ； t t+1 Rev 为t 期销售收入的变化，除以期初总资产；PPE 为t 期固定资产原值，除 t t 以期初总资产。模型样本股为样本空间剔除金融行业（根据中证二级行业分类标 准，具体指的是银行、保险和综合金融行业）后的股票，同时针对模型中的所有 变量进行上下5%分位WINSORIZE 处理且分年度分行业进行回归。 第二步：分行业分公司计算质量因子指标，并按照质量因子指标排序获取综 合评分： 金融行业 （根据中证二级行业分类标准，具体指的是银行、保险和综合金融 行业）：分别计算ROA 和Growth 指标，将每个指标在剩余所有股票内由高到低排 序并计算其百分比排名，然后将两个指标百分比排名相加所得和的均值作为金融 行业股票的综合评分； 金融行业 非金融行业：分别计算四个质量因子指标，其中对ROA 和Growth 指标在剩 余所有股票内由高到低排序并计算其百分比排名；对RACCRUAL 和OPCFD 两个指 标在非金融行业内由高到低排序并计算其百分比排名，然后将四个指标百分比排 名相加所得和的均值作为非金融行业股票的综合评分。 非金融行业 （3）选取综合评分排名前100 的股票作为指数样本股。 四、 指数计算 中证质量成长指数计算公式为： 报告期样本股的调整市值 报告期指数