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企业筹资活动的纳税筹划及风险问题探讨 摘 要 在遵守我国税法的情况下，企业合理利用税收政策对筹资经济活动的纳税事项进行筹划，有助于企业进行正确的筹资决策和财务管理活动，以实现所有者税后收益最大化。本文通过介绍筹资活动纳税筹划相关理论以及这些不同方式下的纳税筹划实务操作，分析了国内外研究现状，筹资纳税筹划的可行性和原则，揭示了税收是企业筹资决策中的一个重要考虑方面。同时指出，企业筹资活动的纳税筹划具有一定的风险，需要积极采取措施加以防范。 关键词：筹资活动；纳税筹划；风险；防范 Abstract Complying with China tax law, enterprises use tax policy to plan on financing of economic activities. It help enterprises to make decision on financing and management activities to maximize after-tax income of owners. Based on financing activities related to tax planning theory and these different ways of tax planning practice for the company, it analysis the research on the status at home and abroad and the feasibility and principles of tax planning on financing. It reveals that the tax planning in decision-making is an important consideration. Meanwhile, it need to take measures to prevent for the risk of tax planning on financing activities. Keywords: Financial activities; Tax planning; Risk; Prevent; 企业筹资活动的纳税筹划及风险问题探讨 TAX PLANNING AND DISCUSSION OF RISK ISSUES ON ENTERPRISE FINANCIAL ACTIVITIES  目 录 一、企业筹资活动的纳税筹划基本理论 1 （一）国外研究现状 1 （二）国内研究现状 1 （三）企业筹资纳税筹划的可行性 2 （四）企业筹资纳税筹划的原则 3 二、企业筹资活动的纳税筹划 3 （一）企业权益筹资的纳税筹划 3 （二）企业负债筹资的纳税筹划 5 三、筹资活动纳税筹划的风险 9 （一）财务风险 9 （二）政策风险 9 （三）市场风险 10 （四）法律风险 10 （五）信誉风险 10 四、企业筹资中纳税筹划风险的防范 11 （一）做好综合衡量工作 11 （二）保持纳税筹划方案适度的灵活性 11 （三）调整筹资结构 11 （四）深刻理解税法及税法立法精神 11 （五）借助专业的税务代理机构 12 五、结论 12 致 谢 13 参考文献 14 企业的筹资活动是财务管理活动的首要前提和重要内容，财务管理的对象是现金的循环和周转，而税款支出是企业现金流出的构成部分。因此，企业筹资活动一定会涉及税收，税收是企业进行财务决策必须考虑的因素之一。本文的研究目的就是为企业筹资活动提供税收筹划方面的方法以及对其风险的防范，以达到减轻税负和实现企业价值最大化的目的。 一、企业筹资活动的纳税筹划基本理论 （一）国外研究现状 纳税筹划研究在西方起步较早，但同样经历了由被排斥，否定到认可，接受的过程。直到20世纪30年代，纳税筹划才得到西方法律界和政府当局的认可。目前国外有关筹资税收筹划理论的最新发展是有效税收筹划理论。 由于提出布莱克——斯科尔斯定价模型而于1997年获诺贝尔经济学奖的迈伦·斯科尔斯(Myron Schooles)在《税收与企业战略》(1992)一书中与马克·沃尔夫森(Mark Wolfson)[1]一起提出了有效税收筹划(Effective tax planning)框架，这一概念框架比较系统地分析了税收筹划如何影响企业投资和筹资决策。 斯科尔斯和沃尔夫森认为，，: 1.有效税收筹划要求筹划者考虑拟进行的交易对交易各方的税收含义。 2.有效税收筹划要求筹划者在投资和筹资决策时，不仅考虑显性税收(直接支付给税收管理当局的税收)，还要考虑隐性税收(有税收优惠的投资以较低税前收益率的形式间接支付的税收)。 3.有效税收筹划要求筹划者