浅议人民币汇率改革和跨国公司外汇财务风险管理.docVIP

浅议人民币汇率改革和跨国公司外汇财务风险管理 　　【摘要】人民币升值的预期加剧了在华跨国公司的外汇财务风险，跨国公司财务人员，需要对其可控的折算风险和交易风险进行管理。本文以中国的汇率制度变迁为背景，探讨在华跨国公司财务人员针对折算和交易风险应采取的规避措施，并就过程中折算风险和交易风险的矛盾与权衡进分析。 【关键词】人民币升值 在华跨国公司 交易风险 折算风险 一、引言 人民币汇率自2005年7月21日起不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，形成更富有弹性的人民币汇率形成机制。自2005年汇改以来，人民币对美元汇率中间价屡创新高，人民币汇率形成了持续地小幅单向升值的特征。但2008年7月以后，为减缓国际金融危机的冲击，人民币汇率机制改革步伐放慢，期间人民币对美元中间价基本在6.82―6.84元人民币/美元之间窄幅波动。截至2009年10月末，人民币对美元中间价报收6.8281，较2008年末（6.8346）升值65 个基点。2009年10月末，人民币名义有效汇率指数为113.13，较汇改前（2005年6月）累计升值14.1%，较上年末贬值4.2%。剔除通货膨胀影响后的人民币实际有效汇率指数也呈现相同走势， 9月末指数为116.49，较汇改前累计升值19.1%，较上年末贬值3.8%。自2011年底开始，人民币对美