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我国私营企业治理结构初探 PAGE PAGE 24 私营企业治理结构初探 中国社会科学院课题组（1） 私营企业是我国社会主义市场经济的重要组成部分。党的十五大明确指出，“公有制为主体、多种所有制经济共同发展，是我国社会主义初级阶段的一项基本经济制度”，个体经济、私营经济等“非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分，对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励、引导，使之健康发展。这对满足人们多样化的需要，增加就业，促进国民经济的发展有重要作用”。这段论述是对私营经济在国民经济中地位和作用的高度概括和全面总结，是对改革开放以来党和国家对私营经济政策走向的高度概括和全面总结，必将为私营企业进一步发展开辟了道路，拓宽了空间。九届全国人大二次会议通过的宪法修正案又以国家根本大法的形式将这一制度固定下来。这为我国私营经济的发展提供了良好的制度保证。私营企业的发展引起了人们的广泛关注，作为对企业发展、企业绩效有重要影响的企业治理结构当然是人们关注的焦点之一。 但是，与国有企业公司化改造过程中公司治理结构和企业家激励约束机制成为热点研究问题不一样，人们对私营企业的内部管理体制、企业治理结构和企业家的激励约束机制研究甚少。 1999年4月下旬—10月底，我们课题组成员分赴广东惠州、河北沧州、保定、邢台、山西长治、江苏扬州、河南安阳、陕西西安、湖北松滋、北京、重庆等地就私营企业治理结构状况进行调研，并在上述地区完成20多份个案写作、178份问卷调查工作。课题组成立以来还先后召开了3次研讨会。在此基础上，结合并运用了前两次私营企业调查的有关数据，写成了本研究报告。 本研究报告共分四个部分：一、私营企业治理结构的含义与所要研究的内容；二、我国私营企业治理结构的现状和特点；三、我国私营企业治理结构的优点和存在的问题；四、完善我国私营企业治理结构的对策建议。 一、私营企业治理结构的含义与所要研究的内容 （一）私营企业治理结构的含义 要阐明私营企业治理结构这个概念，还要从公司治理结构这个概念说起。 公司治理结构又称法人治理结构，是与现代公司企业相联系的一个概念。它随现代公司的产生而产生的。现代企业所有权与控制权的分离，完整企业家职能的分解，职业企业家（企业家）和所有者企业家（资本家）的目标和利益的不一致，以及他们之间的信息不对称是公司治理结构产生的原因。 按照美国学者钱德勒的定义，现代公司或现代企业是“由一组支薪的中、高层经理人员所管理的多单位企业”（1）。“它有两个特点：它包含许多不同的营业单位，且由各层级支薪的行政人员所管理”（2）。现代公司与古典企业不同，不仅所有权分散到许多股东手中，而且管理权（控制权）与所有权发生了分离，公司的股东丧失了对财产的控制权，出现了专门负责企业经营管理的经理阶层。 但是，管理者（职业企业家）与所有者目标函数是不一致的。管理者更倾向懒惰、不愿冒风险、在职消费最大化，或者侵吞所有者财产，搞“内部人控制”，等等。而所有者总是以追求利润最大化为目标。所有者与管理者之间的矛盾又称为委托代理问题，代理人与委托人之间的信息不对称容易导致“道德风险”和“逆向选择”，为解决这个问题，委托人需要设计一套制度来激励和约束代理人的行动。对公司企业来说，这个制度就是公司治理结构。 规范化的公司治理结构是指“由所有者、董事会和高级执行人员即高级管理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业”（参见吴敬琏《现代公司与企业改革》）。由于考察问题的角度不一致，许多人对公司治理结构下了不同的定义，比较权威的定义还有张维迎下的定义。他认为，公司治理结构狭义地讲是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排；广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定了公司的目标，谁在什么状态下实施控制、如何控制，风险和收益如何在不同企业成员之间分配等一些问题。因此，广义的公司治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意思，或者更准确地说，公司治理结构是企业所有权安排的具体化，企业所有权是公司治理结构的一个抽象概括。在这个意义上讲，公司治理结构的概念也适用于非公司企业。 尽管公司治理结构或法人治理结构这一术语迄今为止并没有形成一个统一的定义，但对其理解有两点共识：（1）具体而言，法人治理结构是有关所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者之间权力分配和制衡关系的一种制度安排，表现为明确界定股东大会、董事会、监视和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。从本质上讲，公司治理结构是企业所有权安排的具体化，是有