财务管理项目一——第三讲、第四讲--ok.ppt

五、资金时间价值的特殊问题 3、贴现率的推算 当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 若无法找到恰好等于α的系数值，就应在表中n行中找与α最接近的两个左右临界系数值，设为β1、β2（β1＞α＞β2，或β1＜α＜β2）。读出β1、β2所对应的临界利率i1、i2，然后进一步运用内插法。 在内插法下，假定折现率i同相关的系数在较小的范围内线性相关，因而可以根据临界系数β1、β2和根据临界折现率i1、i2计算出i，其公式为 i1 β1 i α i2 β2 【例】李明于第一年初借款20 000元，每年年末还本付息额均为5 000元，连续5年还清。问借款利率为多少？ （P/A，i，5）＝P/A＝20000÷5000＝4 【例】李明打算购置一台新型载货汽车，更新目前使用的汽车，每年可节约汽油费用6 000元，但新型载货汽车的价格较原汽车格高出21 000元，若利息率为12%，问新型载货汽车应使用多少年才合算？ （P/A，i，n）＝P/A ＝21 000÷6 000＝3.5 查i＝12%的年金现值系数表。在i＝12%一列中无法找到恰好为α的系数值，只能在该列找大于和小于α的临界系数值，分别为β1＝3.604 8＞3.5，β