货币银行学课件之第三章利息与利息率.ppt

第三章 利息与利息率 第一节 利息与利息率 第二节 利率决定的理论 第三节 利率在市场经济中的作用 第一节 利息与利息率 一、利息的含义 利息是使用借贷资本的报酬。 马克思认为利息实质上是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 在西方国家通常把利息称之为货币资本的“价格”。 二、利息率及其计算 利率(interest rate)是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率. 利息率= 利息额/借贷资金额 × 100% 利率可分：年利率、月利率、日利率 年利率(annual interest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示. 月利率(monthly interest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示. 日利率(daily interest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0 表示. 年利率=月利率×12=日利率×360 利率的计算可分为： 单利(simple interest):是指单纯按本金计算出来的利息. 用公式表示为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 其本利和的计算公式为： 本利和S=P（1+r×n） 复利法是指在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。 其利息计算公式为： 例题： 某投资者有资金10万元,准备投资于为期5年的金融工具,若投资年利率为6%,请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值。  单利计算S=P (1+r×n)?=10(1+6%×5)=13(万元) 复利计算S=P (1+r)n?=10(1+6%)5?≈13.382256(万元) 贴现：把未来某一时期的资金值，折算成现在时期的资金值。 终值(final value)：未来某一时点上的本利和，一般是指到期的本利和。 现值(present value)：未来本利和的现在价值，也叫贴现值。  ▲可以从 倒算出 ▲现值的概念可以用于投资决策等. 举例： 现有一项工程需10年建成，有甲乙两个投资方案。甲方案第一年年初需要投入5000万元，以后9年每年年初再追加投资500万元，共需投资9500万元；乙方案是每年年初平均投入1000万元，十年共需投资1亿元。问那一种方案更好？（假设市场利率为10％） 三、利率的种类 ▲官定利率(official interest rate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行. ▲公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行. 市场利率(market interest rate )是指按市场规律自由变动的利率。 基准利率（basic interest rate ）：由一国中央银行直接制定或调整，在整个利率体系中发挥基础性作用的利率，在市场经济国家主要指再贴现利率。 案例1：我国利率市场化的改革 人民银行将按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。 我国利率市场化的改革进程 ： 1、1978—1996年，利率市场化准备及试点阶段。国家加大了利率调整的频率，共计调整了13次以上。1978-1985年间，中国人民银行先后调整了5次利率，其中1985年就调整了两次，主要是与当年的通货膨胀率较高有关，表明政府已开始关注名义利率与实际利率的关系。从1992年开始，人民银行开始注重利率结构的调整，出台了利率补贴措施，明确了特定贷款利率，进一步理顺利率体系。1993年由于经济过热，政府两次上调利率。表明政府已经采用相机决策的货币政策、采用利率调节手段来对经济进行宏观调控。这期间，国家开始尝试进行利率市场化改革试点。1986年9月，温州市成为全国金融体制改革和利率市场化试点城市。 2、1996年至今，利率市场化推进阶段。从1996年开始，加快了利率市场化的步伐，采取了有计划有步骤的利率市场化改革。1996年和1997年，先后建立了全国统一的银行间同业拆借市场和银行间债券市场，实现了同业拆借和银行间债券利率的市场化。自1998年9月始，银行间债券市场发行利率全面放开。1998年10月开始，逐步放开本外币贷款和存款利率的浮动范围。2000年9月实行外币存贷款利率的市场化，这是我国利率市场化的重要步骤之一。2002年，进行利率市场化改革试点，贷款利率浮动幅度扩大到100%，存款利率最高可上浮50%。 2003年12月，再次扩大金融机构贷款利率浮动空间。