经济转型期,产业级为特钢行业发展带来机遇。占特钢下游.docVIP

经济转型期，产业升级为特钢行业发展带来机遇。占特钢下游需求72%的汽车和机械行业将成为特钢需求增长的两大引擎。 汽车市场为特钢发展迎来首轮推动。随着中国进入汽车消费普及阶段，未来5年汽车消费的年复合增长率有望保持在15%，拉动作为汽车核心原料的特钢需求进入大幅增长阶段。其次，汽车消费的轻型化使得供应链本土化成为汽车厂商必然的竞争选择，为具备进口替代能力的特钢企业带来巨大的发展空间。 机械行业不断涌现特钢需求新动力。机械行业平稳增长的态势是特钢需求增长的基础，而高速铁路、新能源等获得政府扶持的新兴产业已步入高速成长阶段，对相关装备制造产业链形成显著的拉动作用。我们认为，高铁设备采购高峰期的到来，以及风电用轴承稳定增长的同时国产化率的快速提升，都将刺激特钢需求进入高增长期。 看好具有突出技术和产品优势的大冶特钢。行业的大发展加上其自身的竞争优势将保证公司能够获得稳定增长的能力。2010年动态PE不足10倍，估值优势凸显。 关注具备显著区域优势的新疆。新疆经济工作会议将掀开区域经济腾飞的序幕，固定资产投资的持续大幅增长将导致区域钢材供需缺口逐渐扩大。其次，资源禀赋赋予区域钢铁企业突出的成本优势，疆内铁精粉价格比东部唐山地区低40%。 看好疆内具有垄断优势的八一钢铁。公司在疆内的市场占有率超过70%。2010PE为13倍，业绩弹性大，疆内钢价每上涨100元，EPS增厚0.34元。 多个角度