境内企业ipo流程.ppt

目录 一、IPO概述 二、IPO前的准备 三、材料申报及审核 四、发行及上市 IPO概述 何为IPO IPO是Initial Public Offering的简称，即首次公开发行股票，也就是国内属称的上市 IPO是公司实现多渠道融资的一种手段 公司通过IPO可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展 公司成功挂牌上市后，可以继续方便、灵活地从资本市场获得大量的资金支持（配股、增发、定向发行、发行可转债、发行企业债、发行权证等） IPO是公司发展到一定阶段的重要选择 IPO概述 IPO是公司从私人公司走向公众公司的一个过程 IPO是公司、股东及高管价值实现的最佳方式 净资产不再是衡量公司及股东价值的标准，公司市值将成为衡量价值的标准 高管价值实现 财富价值：股权/期权价值凸现 无形价值 IPO是公司股东风险分散化的一种方式 公司经营风险 定价及出售风险 IPO概述 IPO流程 以有限公司为例 IPO概述 中介机构及费用 中介机构：保荐人、律师、会计师 费用： 保荐人：承销费（按照募集资金的2％－3％收取，保荐费） 律师：50－120万 会计师：70－180万 IPO前的准备 股份制改制 股份公司改制是IPO的重要阶段 改制的两种主要方式：发起设立、有限公司整体变更 改制需要重点考虑以下问题 业务 主营业务突出 避免同业竞争 减少关联交易 公司的历史沿革 股权结构 所需时间1－3月 材料申报及审核 材料申报 申报材料须严格按照证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号――首次公开发行股票并上市申请文件》证监发行字[2006] 6号要求制作 公司签署招股说明书 律师、会计师出具相关法律文件 保荐人按证监会要求须对整套申报材料进行内核，内核通过出具保荐书 正式申报，证监会做形式审查，材料齐全正式受理。 材料申报及审核 审核——四会三阶段 “四会”指见面会、反馈会、部例会、发审会，“三阶段”指预审阶段、初审阶段、发审阶段 见面会：发行部有关领导、预审员与发行人领导及项目组见面，会后预审员开始审核申请文件。申请文件递交中国证监会后即进入静默期，不得与预审员进行沟通 反馈会及反馈意见：发行部内部会议，总结发行申请材料中存在的问题，出具正式反馈意见 公司及各方中介机构根据反馈意见回复并上报后，保持与预审员的沟通，对有关问题作出解释说明 部例会：发行部内部会议，根据前一阶段审核情况，决定项目是否具备上发审会的条件或者尚需进一步反馈 发审会：发审委对发行人的申请文件和中国证监会的初审报告进行审核，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。中国证监会依法作出予以核准或者不予核准的决定 封卷：通过发审会后，根据委员的意见再次回复完毕后，即办理封卷手续。 材料申报及审核 注意事项 产业政策 资本形成过程（民营企业） 持续经营能力（盈利模式、以前年度、未来经营能力） 纳税 环保 土地 其他 发行及上市 路演及询价 是确定发行价格的过程 路演过程是宣传企业，使投资者充分认识拟发行公司价值的过程。保荐人出具公司研究报告 保荐人向询价机构进行询价后，根据一定规则确定发行价，并将询价情况及询价结果报证监会 证监会对保荐机构确定的发行价进行窗口指导 发行及上市 网下配售及网上定价发行 验资 向交易所报送有关上市材料 登记公司进行股份登记 上市 创造价值 成就你我 境内企业IPO流程及要点 交流 二零零七年六月 一、IPO概述 股份制改制 辅 导 材料申报 审 核 股票发行及上市 公司性质 业务 股权机构 制度完善 高管培训 资料准备 四会三阶段 批文 路演询价 发行上市 二、IPO前的准备 辅导 在新的发行制度下，要求保荐机构对拟上市公司进行辅导，但对辅导时间没有明确要求，保荐机构认可、当地证监局辅导验收结束。时间：一般不少于3个月 辅导期间主要工作 完善股份公司制度建设 三会 独立董事 重大投资决策等 五独立：业务、资产、财务、人员、机构 拟上市公司股东、高管及其他核心人员进行培训 募集资金项目准备 环保、税务资料等其他资料准备 证监局验收 IPO前的准备 三、材料申报及审核 四、发行及上市