腾讯财务分析.doc

一、研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了腾讯控股有限公司（“简称腾讯”），股份代号：700。 作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况。 （二）行业概况 2007年是中国互联网业振奋的一年。据中国互联网络信息中心的资料显示，中国互联网用户于2007年首次突破2亿，截至2007年底已达2.10亿，按年增长率为53%，2006年则为23%。尽管用户基数增加，互联网增长率实际上不跌反升，反映行业欣欣向荣的基本走势。广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用，不仅帮组人们保持联系，还可以网上娱乐和查阅所需资讯。 在社区方面，社交网络（一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的 互联网 服务）大为流行，补充了即时通信及电邮等传统通信服务。 在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，网络游戏经历了又一年的强劲增长，中国的网络游戏人数较去年增加 23%至二零零七年的 4,000万。网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。 在向用户提供有用资讯方面，门户网站作为用户查阅新闻及其他有组织资讯的媒体继续日趋普及，而搜寻功能亦成为了用户查阅无组织资讯的途径。 随著中国电子商务配套的基础建设，如供应商网络、在线支付及物流的不断改进，电子商务于二零零七年度开始脱颖而出，成为主流的互联网应用范畴。 （三）公司概况 1、腾讯基本资料 腾讯公司与开曼群岛成立，该公司股份已于2004年6月16日起在香港联合交易所有限公司主板上市。 2、经营范围 腾讯公司是一家投资控股公司，主要于中华人民共和国为用户提供互联网及移动增值服务以及网络广告服务。 二、腾讯财务报表分析 （一）2007年年报简表 项目 报告日期 2007.12.31 2006.12.31 　 　 人民币千元 人民币千元 资产负债表摘要 　 　 　 资产 　 　 　 非流动资产 　 2,149,872 916,138 流动资产 　 4,835,132 3,734,434 总额 　 6,985,004 4,650,572 负责 　 　 　 非流动负债 　 59,944 16,821 流动负债 　 1,649,617 867,847 总额 　 1,709,561 932,816 所有者权益 　 　 　 本公司权益所有者应占权益 　 5,183,813 3,717,756 少数股东权益 　 91,630 — 总额 　 5,275,433 3,717,756 利润表摘要 　 　 　 收入 　 3,820,923 2,800,441 成本 　 1,117,557 817,062 毛利 　 2,703,366 1,983,379 经营盈利 　 1,635,026 1,163,305 除税前盈利 　 1,534,503 1,116,771 年度盈利 　 1,568,008 1,063,800 现金流量表摘要 　 　 　 经营现金流量 　 1,535,704 1,507,458 投资现金流量 　 434,247 862,729 融资现金流量 　 78,809 352,426 现金流变动 　 1,180,266 292,303 （二）财务报表各项目分析 以时间距离最近的2007年度的报表数据为分析基础，主要与2006年进行比较分析。 资产负责表分析 （ 以人民币千元为单位 ） 腾讯公司2007年末的资产总额为6,985,004千元。其经营规模比较大，2007年末数比2006年末数4,650,572千元增加2，334，432千元，增幅为5.02%。从负责总额来看，2007年末负责总额为1,709,561。 2007年末数比2006年末数932,816千元增加776，745千元，增幅为83.3%。2007年末所有者权益总额为5,275,433千元比2006年末3,717,756千元增加1，557，677千元，增幅为41.9%。 具体指标分析 　 　 2007 2006 流动资产 流动资产： 　 各项目所占比例 　 各项目所占比例 交易性金融资产 266,495 5.51% 195,907 5.25% 衍生金融工具 47,759 0.99% - 0.00% 应收账款 535,528 11.08% 399,337 10.69% 其他应收款 130,406 2.70% 113,768 3.05% 受限制现金 300,000 6.20% - 0% 存货 1,701 0.04% 2,466 0.07%