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有限合伙制私募股权投资基金的运作模式、特点及存在问题 南海成长 《创业投资企业管理暂行办法》规定：国家对创业投资企业实行备案管理。凡遵照本办法规定完成备案程序的创业投资企业，应当接受创业投资企业管理部门的监管，投资运作符合有关规定的可享受政策扶持。在国家工商行政管理部门注册登记的创业投资企业，向国务院管理部门申请备案。在省级及省级以下工商行政管理部门注册登记的创业投资企业，向所在地省级（含副省级城市）管理部门申请备案；经与被投资企业签订投资协议，创业投资企业可以以股权和优先股、可转换优先股等准股权方式对未上市企业进行投资；创业投资企业对单个企业的投资不得超过创业投资企业总资产的20％；创业投资企业可以从已实现投资收益中提取一定比例作为对管理人员或管理顾问机构的业绩报酬，建立业绩激励机制；国家运用税收优惠政策扶持创业投资企业发展并引导其增加对中小企业特别是中小高新技术企业的投资。 二、有限合伙制与公司制、信托制私募股权基金的比较。 1、有限合伙制与公司制比较  比较项目 合伙制 公司制 机构与资本的稳定性 稳定性相对较低 稳定性高 委托代理风险 存有一定的代理风险 公司制法人治理结构具有一定优势 收益与成本 选择、谈判、签约成本较低，管理费用在合伙协议中约定，便于控制 选择与谈判成本不高，管理费用不好控制，运营时需支付更多的分