财务分析 - layout.docVIP

第十章 财务分析 目的要求：通过本章的学习，掌握财务分析的含义。目的，掌握偿债能力，营运能力，盈利能力分析的指标及方法。为后续课程《财务报表分析》等，奠定基础。力求在实践生活中能够看懂报表，分析报表。 主要内容：财务分析的方法；财务比率；财务状况综合分析。 重点：偿债能力分析；营运能力分析；盈利能力分析；市场价值比率分析。 财务分析概述 财务分析的含义及目的 含义：以财务报表为分析资料，评价企业的过去，衡量现在，预测未来。 财务分析的起点是财务报表。 会计报表 损益表 （时期，经营成果） 资产负债表（时点，财务状况） 财务报告 现金流量表（时期，现金流量） 附表 报表附注 2、目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者提供服务。 1.比较分析法 2.比率分析法 二、财务分析的一般方法 3.因素分析法 4.分组分析法 5.平衡分析法 比较分析法： 本期实际与计划对比 （达到目标程度） 绝对值比较 本期于上期比 （发展变化） 本期于同行业先进水平比（揭示差距） 因素分析法：通过分析经济指标的各个因素，衡量各个因素对经济指标的影响程度。分清原因和责任。 （一）连环替代法： 产量 单耗 单价 计算计划指标 100 × 8 × 5 = 4000 由于产量增加， 400 → 使得材料费增加 400元 110 × 8 × 5 = 4400 由于单耗减少 ， -550→使得材料费减少 550元 110 × 7 × 5 = 3850 770 → 由于单价提高， 得材料费增加 110 × 7 × 6 = 4620 770元 所以综合影响，400-550+770=620，实际材料费比计划材料费多620元 （二）差额分析法（连环替代法的简化形式） 1、由于产量增加对材料费用的影响 （110-100）×8×5=400 2、由于单耗减少对材料费用的影响 110×（7-8）×5=-550 3、由于单价的增加对材料费用的影响 110×7×（6-5）=770 综合影响=400+（-550）+770=620 （三） ①一般而言，流动比率越高，短期偿债能力越强。（但并不等于有足够的现金，存现来偿债，因为流动资产回报存货、应收账款、待摊费用、预付账款等非现金资产）； ②不是越高越好，流动资产有闲置，增加机会成本，丧失投资机会，降低资金使用率； ③生产企业合理为2。 2、速动比率 （简写）（简便算法，没减“应收”，保守速动比率减“应收账款”） ①一般而言，速动比率越高，短期偿债能力越强； ②不是越高越好，速动资产闲置，丧失投资机会； ③正常为1。 即付比率（现金比率） ①越高，偿债能力约强； ②0.2为好。 3、营运资金与长期负债的比率 ①反映长期负债偿债能力。一般应＜1。 利息保障倍数 流动比率 ①反映长期偿债能力。应＞1，越高，偿债能力越强。 资产负债率 ①反映长期偿债能力。越低，债务偿还越安全。 有形资产负债率 ①有形资产偿债的保证程度。 所有者权益负债率 ①反映资本结构是否稳定； ②一般所有者权益大于借入资本较好。 营运能力分析 各项资产周转率 （越高越好） 各项资产周转期=计算期天数（360天）∕资产周转率 1、总资产周转率 总资产周转期=计算期天数∕总资产周转率 2、流动资产周转率 流动资产周转率 3、存货周转率 存货周转率 4、应收账款周转率 应收账款周转期 获利能力分析 1、××净利率 时