定向增发热销,有线网业务链整合遐想.docVIP

定向增发热销，有线网业务链整合遐想 主要结论 ： 定向增发机构反应热烈，恐以上限发行：1.2亿股实施，价格也要明显高于公告前的20日均价，考虑到有大股东－中信国安集团的参与，发行价还是会存在一定折让，我们估计增发价格应该在13.50元以上（仅供参考）。我们据此还调整了盈利预测。 国安集团入主亚视，引发公司有线网业务链整合遐想：以受让新旧股方式入股亚视22.22%策略投资者 投资建议： 业绩预测和估值指标 (百万元) 2004 2005 2006F 2007F 2008F 主营业务收入 1,783.6 1,799.9 2,347.0 2,924.9 3,430.2 净利润 216.0 224.6 364.6 660.1 884.4 每股收益(元) 0.33 0.34 0.47 0.85 1.13 市盈率(X) 49.60 47.69 34.72 19.18 14.31 每股净资产(元) 4.45 4.69 6.33 6.84 7.52 市净率(X) 3.65 3.46 2.56 2.37 2.16 EV/EBITDA(X) 23.93 24.13 18.88 12.87 10.08 ROIC(%) 7.42% 7.29% 9.60% 12.31% 15.48% ROE(%) 9.6% 9.7% 8.9% 13.1% 15.5% 股息收益率(%) 0.62% 0.6