第四章支撑压力——切线理论.ppt

8.3切线理论 股市谚语： 熊市中没有支撑，牛市中没有阻力； 要“顺势而为”，不“逆势而动” 8.3.1 趋势分析 １、趋势的定义 趋势就是价格波动的方向，或者说是证券市场运动的方向。若确定了当前市场是一段上升（或下降）趋势，则价格的波动就是向上（或向下）运动。 。 ２、趋势的方向 趋势有三种方向： 第一，上升方向（Up Trend）； 第二，下降方向(Down Trend)； 第三，水平方向(Sideway)，也就是无趋势方向。在实际的投资行为中，重点关心的是上升和下降方向。 价格的波动在图表中会形成一些“峰” （peak）和“谷” （trough）。从直观上看，如果价格波动图形中的后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，那么趋势就应该属于上升的方向。这就是常说的“一底比一底高”，或“底部抬高”。如果图形中后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，那么趋势就应该是下降方向。这就是常说的一顶比一顶低，或顶部降低。 如果价格图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。 水平方向本身而言，也是极为重要的。这是因为这时的市场正处在供需平衡的状态，下一步朝哪个方向运动的偶然性很大，没有规律可循。 ３、趋势的类型 第一种趋势类型是主要趋势(Primary Trend)。是趋势的主要方向，是证券投资者极力要弄清楚的目标。了解了主要趋势后才能做到顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，持续的时间一般比较长 第二种趋势类型是次要趋势(Secondary Trend)。次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。 第三种趋势类型是短暂趋势(Near Term Trend)。短暂趋势是在次要趋势的过程中所进行的调整。 这3种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小上的差异。 ４、一个实际的趋势图 上证指数日价格线走势图 (1994年7月至2000年7月 ) 8.3.2 支撑线和压力线 认清趋势是进行投资的重要步骤。认清了趋势之后，就应该采取相应的行动。例如，如果认识到大牛市已经来临，那么就应该进入市场进行实际的投资。这时将面临一个选择入市时机的问题。每个投资者都希望在大涨之前的低点买入，或者在涨势的中途回落的低点买入。这些低点在哪里呢?对这些问题肯定没有十全十美的答案，但是支撑线和压力线会给我们以一定的帮助。 1、支撑点、压力点及支撑线、压力线的概念及其作用 支撑点和压力点(support and resistance) ⑴．阻止证券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置即支撑点。沿着该点作一直线即支撑线又称为抵抗线。当价格下降到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在这个位置占强势造成的 ⑵阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力点。沿着该点作一直线即压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此占强势造成的。 ⑶支撑线、压力线的作用：起支撑、压力作用，还可以 用来判断趋势的转变． 在上升趋势中，如果价格下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在比较关键的位置了，如果再往后的价格又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下跌的过程。同样，在下降趋势中，如果下次未创新低，即未突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步价格向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈的信号，价格的下一步将是上升的趋势。 2、支撑线和压力线可以相互转化 一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为今后的支撑。这说明支撑和压力的角色不是一成不变的。它们是可以改变的，改变的前提是被有效的足够强大的价格变动所突破。 支撑和压力相互转化的重要依据是被突破。 怎样才能算被突破呢？一般说来，价格穿过支撑线或压力线越远，支撑压力被突破的结论越正确，越值得我们相信。 ３、支撑线和压力线的确认和修正 每一条支撑线和压力线的确认都是人为主观判断的。主要是根据价格变动所画出的图表，这里面必然有很大的主观因素。 一般来说，一个支撑线或压力线对当前时期影响的重要性从3个方面的考虑。一是价格在这个区域停留的时间的长短；二是价格在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。很显然，价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，