2015年8月25日发展研究部.PDFVIP

` 2015年8月25 日 发展研究部 专题分析： ◆全球央行联合救市启示录 新一轮联合行动箭在弦上 信息精粹： ◆【新兴市场引爆金融危机？大摩发声驳“危机论”】 ◆【人民币汇率贬值或仍未到位 热钱外流将继续】 ◆【农村两权抵押融资试点启动 有望突破现有法律障碍】 ◆【地方债发行过 1.7万亿 部分地区发行利率上浮】 ◆【P2P 监管细则或近期公布 资本门槛提高将加剧洗牌】 重要声明: 本刊物的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证，仅供参考。 1 ` 全球央行联合救市启示录 新一轮联合行动箭在弦上 【参考信息】  8月24日，全球市场惨遭“史上最黑星期一”，其中，全球股市全线重挫，中 国A股创8年最大单日跌幅；欧洲Stoxx 600指数下跌5.3%，创2011年来最大 单日跌幅；美国股指期货紧跟下滑，创下2011年以来最大单周跌幅。  同时，全球大宗商品市场价格创16年新低，亚洲市场的信用风险升至2014年3 月以来最高水平。具体来看，纽约原油期货连续八周下跌，盘中六年来首次跌 破40美元；布伦特原油自2009年3月以来首度跌破每桶45美元。伦敦期铜连 续七周收低，时隔多年首次跌破5000美元。  当前金融风险或已全球蔓延，全球央行恐怕难以坐视不理，目前已有一些亚洲 央行开始行动，但市场呼唤的是，全球央行的联合行动，倘若风险扩散，这种 行动或将不久后便会推出。  此轮全球市场大动荡之中，新兴市场成为了重灾区，因而亚太央妈们已经迫不 及待地纷纷表态将加强干预。新兴市场当前存在的重大问题，即各大经济体纷 纷步入货币贬值通道，要么是故意贬值，要么是在较大市场抛售压力下被迫贬 值。这种现象已经持续9周，而最近2周的形势最为严峻。  在此背景下，昨日从印度到韩国，亚洲的央行们紧急表态，称将随时准备好采 取行动。其中，印度央行行长Raghuram Rajan昨日呼吁央行们避免给股市注入 “强心剂”，称支撑股市并不是央行应该扮演的角色，但他也暗示将会通过干 预支撑印度卢比。Rajan称，印度拥有3800亿美元的外汇储备，在合适的时机 印度央行将毫不犹豫动用外汇储备减少卢比的动荡，市场动荡消除之后，印度 将会再次成为投资者偏好的投资目的地。  同时，韩国决策者也表示将采取行动稳定金融市场。韩国央行今日表示，采取 行动稳定市场很重要，将密切跟踪外部市场风险，并在需要之时采取行动应对。 同时韩国金融服务委员会将于 25 日早上 7 点半在首尔开会，主题为评估股市。 2 `  此外，印度尼西亚央行行长Agus Martowardojo周一也表示，印尼央行致力于 保持金融稳定以及汇率稳定，不会立即仿效其他国家竞相贬值的做法。中国台 湾 “行政院”24日中午将召开紧急会议，讨论四大基金及“国安基金”是否将 进场护盘。  实际上，不