金融投行行业分析-4资产配臵方法论系列之四：从桥水全天候策略看风险平价.pdfVIP

大类资产研究 2016 年 11 月14 日 大类资产配臵 资产配臵方法论系列之四：从桥水全天候策略看风险平价 桥水全天候策略：风险平价思想的萌芽和首次实践 个股 如何构建一种投资组合，能够穿越经济周期，获得可持续的良好表现？ 达里奥及其团队于 1996 年推出了全天候策略，以市场预期为基准，从 分析员 王慧，CFA 经济增长和通胀两个维度将市场分为四种状态，并且创造性地给予每种 SAC 执证编号：S0080514120001 状态相等风险权重。由于资产有状态偏向，市场具有不可预知性，以及 hui.wang@ 资产经风险调整的回报相似等原因，全天候策略能够以较小的风险获得 beta 回报，成为长期投资的一种理想策略。 分析员