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浅议上市公司投资者关系管理 　　陕西航空宏峰精密机械工具公司723007 中图分类号：F276 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2014）01-000-02 摘要： 通过对上市公司投资者关系管理存在问题分析，按照投资者关系管理的原则，阐述投资者关系管理的作用、投资者管理关系信息披露的内容和形式，提出了提高上市公司投资者关系管理水平的建议。 关键词： 上市公司 投资者关系 管理 投资者关系管理是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。本文从上市公司投资者关系管理存在的问题分析，提出了提高上市公司投资者管理关系管理水平的建议，改善资本市场形象，提高公司价值。 一、我国上市公司投资者关系管理存在的问题 （一）整体认识不足。证监会2005年已出台投资者关系工作指引，但是上市公司对该指引及该项工作的贯彻落实的程度仍然不够。一些公司仅仅为满足监管要求，虽然建立了相应的投资者关系管理制度，设立了投资者关系管理岗位，但是执行的效果与预期相差比较大。上市公司应做到主动披露、充分披露，但有的上市公司将投资者关系管理仅视为满足证监会和交易所的信息披露要求，披露信息，发布公告，。另一个普遍现象是，大多数上市公司关注的重点是大股东和机构投资者的投资者关系管理，忽视了中小股东的投资者关系管理。中小股东很难履行自己的股东职责，无形中将中小股东挡在了公司大门之外。 （二）制度建设上不够健全。上市公司的投资者关系管理制度，大多是参照证监会的投资者关系工作指引，总体上提纲挈领、内容全面，包括总则、意义、目的、基本原则、工作对象、工作内容、部门设置、任职要求和培训工作等内容，但缺乏具体的实施细则，在操作性上很难实施。 二、 投资者关系工作的基本原则 （一）充分披露信息原则。除强制的信息披露以外，公司可主动披露投资者关心的其他相关信息。 （二）合规披露信息原则。公司应遵守国家法律、法规及证券监管部门、证券交易所对上市公司信息披露的规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时。在开展投资者关系工作时应注意尚未公布信息及其他内部信息的保密，一旦出现泄密的情形，公司应当按有关规定及时予以披露。 （三）投资者机会均等原则。公司应公平对待公司的所有股东及潜在投资者，避免进行选择性信息披露。 （四）诚实守信原则。公司的投资者关系工作应客观、真实和准确，避免过度宣传和误导。 （五）高效低耗原则。选择投资者关系工作方式时，公司应充分考虑提高沟通效率，降低沟通成本。 （六）互动沟通原则。公司应主动听取投资者的意见、建议，实现公司与投资者之间的 三、投资者关系管理的作用 （一）促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉。 （二）建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持。 （三）形成服务投资者、尊重投资者的企业文化。 （四）促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念。 （五）增加公司信息披露透明度，改善公司治理。 四、投资者关系管理中公司与投资者沟通的内容主要包括 （一）公司的发展战略，包括公司的发展远景、发展使命、发展规划、经营战略和职能战略等； （二）法定信息披露及其说明，包括定期报告和临时公告等； （三）公司依法可以披露的经营管理信息，包括经营业绩、财务状况、股利分配、新产品市场开发或新技术的研究开发等； （四）公司依法可以披露的重大事项，包括公司的重大投资及其变化、资产重组、对外担保、重大合同、关联交易、重大诉讼或仲裁、管理层变动以及大股东变化等信息； （五）企业文化建设； （六）公司的其他相关信息。 五、投资者管理关系信息披露的内容和形式 （一）预期性财务信息 预期性财务信息主要是揭示企业面临的外部机遇和挑战，内部的优势和劣势，带来企业发展机遇和财务风险，财务风险预测应着眼于公司能否调整未来资金来源以满足预期的资金需求。它包括预测公司筹集资本结构、资金数量和筹资成本等内容，识别资产的流动性趋势和不确定性因素，主要对公司财务状况、现金流量、净利润和收益进行综合预测。 （二）生产经营的发展计划 生产经营的发展计划是指企业管理层制定、经董事会批准的书面的经营发展计划与安排，包括但不限于企业的发展战略、发展目标和方式、销售计划、生产经营计划、投资计划、资金筹措计划等。这类信息涉及未来的信息，由于有较强的确定性和规划性，相对来说披露的难度不大，具有一定的依据和可行性，故实现的可能性较大，这类信息规定在招股说明书和中期报告中必须披露