新五丰国改潜在资产梳理之湖南轻工盐.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-7-4 新五丰（600975 ） 公司报告(点评报告) 新五丰国改潜在资产梳理之湖南轻工盐 评级 买入 维持 业集团 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 陈佳 报告要点 862765799811 7 月4 日国家主席习近平在全国国有企业改革座谈会上做出重要指示，强调 chenjia2@ 必须做强做优做大国企，并坚定不移深化国有企业改革。我们认为，新五丰 执业证书编号：S0490513080003 联系人 余昌 作为湖南国资委旗下的唯一农业上市平台，有望率先受益；本篇报告旨在梳 （8621 理公司前期引入的国资股东背景企业之一：湖南轻工盐业集团。 yuchan1@  事件评论 联系人 梁晗  2015 年，公司通过定增引入了三位湖南国资背景的战略投资者：高新 （8627 创投、轻盐创投、天心实业；我们推断，后期新五丰国资改革将于上 lianghan@ 述国资背景股东相关，不排除将其相关资源率先进行整合可能。本篇 报告旨在梳理公司前期引入的国资股东背景企业之一：湖南轻工盐业 联系人 杨靖凤 集团。新五丰 4 股东轻盐创投为轻盐集团下全资子公司，其集团层面 （8621 存在较多资产。集团公司主要从事盐产品的生产、加工和经营。 2015 yangjf@ 年盐业营收占比为47.16% ，此外其他业务还包含房地产开发、非盐商 品销售和金融创投业务。2015 年，轻盐集团营收40 亿，净利8.42 亿。 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic]  我们认为，在轻工盐业集团中，涉农资产主要为其盐业业务。轻工盐 2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 业为湖南省境内主要的食盐批发企业，截至2015 年底公司原盐年生产 84% 63% 能力约390 万吨，全年实际生产原盐308.24 万吨，占全国总生产量的