煤价在喧嚣后暂时恢复平静.PDFVIP

2011 年 06 月 14 日 评级：推荐 煤炭行业 行业研究报告 第一创业证券研究所 煤价在喧嚣后暂时恢复平静 练伟 S1080210030002 电话：0755 邮件：lianwei@ ——煤炭行业周报（2011.06.07-2011.06.13 ） 行业主要数据 报告要点： 上市公司家数： 33 动力煤价格在喧嚣后暂时恢复平静 总市值（亿元）： 14,795.01 前段时间，受华东、南方电荒现象的持续影响，以及发改委上调部分终端电 流通 A 股市值（亿元）： 10,544.17 价和上网电价的影响，各地的动力煤价格均出现不同幅度的上涨。由于目前电荒 现象有所缓和，本期动力煤价格则暂时止住了上涨的步伐，恢复平静； 煤炭行业与沪深 300 指数一年来表现对比 虽然目前钢厂需求环比略微有所下降，但各地的炼焦煤价格本期相对稳定， 较前期相比继续保持不变； 本期全国大部分地区的无烟煤价格走势依旧很平稳，基本无波动； 本期，由于电荒现象暂时缓和，环渤海动力煤价格指数及秦皇岛部分煤炭品种 价格暂时较为平稳。其中 6.8 日的环渤海动力煤价格指数上涨到839 元/吨的水平， 与上期相比上涨 0.24%；截至 6.13 日，秦皇岛港大同优混煤（6000 大卡）价格 为 895 元/吨，与上期价格持平；秦皇岛港山西优混煤（5500 大卡）价格为 845 元/吨，也比上期价格持平。 港口库存基本持平、海运费变化小幅下降 相关报告 本期港口库存趋稳，秦皇岛港港口库存与上周基本持平，库存保持在 572 万 吨；山西省有效存煤与上周相比，则出现上升，降幅为 6.09% ，库存上升到 1752.67 万吨。 煤炭海运费价格近期变化不大，截至 6.1 日，秦皇岛-广州港海运费为 62 元/ 吨，与前期价格持平，与一个月前价格下降 4.62%；秦皇岛-上海港海运费为 51 元/吨，比上期价格下降 3.77% ，较一个月前上涨2.00%。 国际煤炭价格逐步趋稳 本期国际煤炭价格较前期相比，变化不大，截至 6 月 10 日，澳大利亚纽卡斯 尔动力煤价格为 119.35 美元/吨，较上期基本持平，本期继续保持平稳；同期布伦 特原油价格较上期价格有所回升，回升到 118.78 美元/桶。 估值分析及投资建议 目前虽然电荒现象由于电价的上调，而暂时告一段落，但由于部分省份因装机 容量不足引起的“硬电荒”以及部分省份由于发电成本过高而不愿意发电引起的“软 电荒”的存在，未来对煤炭行业的需求还将继