如何赢取风险投资.ppt

如何赢取风险投资 穆晓军 国家银河培训工程 中国中小企业竞争力工程 北京中关村科技园区德胜科技园 北京DRC工业设计创意产业基地 企业的六大融资方式 风险投资主要是权益资本 六大融资方式： 1、帐期融资 2、借款融资 3、资本金融资 4、资产性再融资 5、合作新设融资 6、非货币信用融资 彼此之间 风险投资的本质是财务投资 任何投资都是有风险的 常规股东：长期经营，谋求分红，参与管理 战略投资：发展战略、产业链、多元化等 财务投资：直接以资本增殖为目的 风险投资是典型的财务投资 财务投资的目的是“转卖” 不在乎天长地久，只在乎曾经拥有 投资是风投的经营行为 看重股权巨大的增值空间，寻求差价 树与摇钱树的定价不同 “你好我也好”：与企业及高管共赢 风投对创新的支持 中微星（多媒体芯片）1999年创立，2005年11月15日上市，融资8700万美元。 中国第一家芯片上市公司，7大核心技术和500多专利权——“星光中国芯”工程 中国信息产业部国家电子和信息产业发展基金（管理人Infotech风险投资公司）注资1000万人民币，占股10.9%，纳斯达克IPO每股10美元时价值3500万美元。 5轮融资，98场辩论报告 邓中翰团队2003春节最艰苦 李彦宏与“百度” 1996年发明第二代搜索引擎核心技术“超链分析”在美获专利； 1998年，在旧金山沙山路（sandhill风险投资集中地）拿到120万美元风险投资。 2000年年初，归国与好友徐勇共同创建百度网络技术有限公司，在北大资源宾馆1414、1417房间开始为国内各网站提供搜索技术服务。 2000年9月第二期风险投资1000万美金顺利到位，当年百度成为全球最大的中文搜索引擎技术公司。 2001年推出新的商业模式——搜索引擎排名（针对企业收费，使其在可能的搜索页面上优先排序，从而提高赢得新客户的可能性），公司开始逐步盈利。 2003年第二季度，“百度”宣布全面盈利。 2004年，“百度”的竞价排名客户达3万余家。 2005年8月5日纳斯达克上市。 无数的商业传奇 1977年风险投资家马克库拉投资9.1万美元帮助创建了苹果公司，短短5年苹果公司就成了美国500家大企业之一，公司上市后马克库拉的股份价值1.54亿美元。 2000年2月，风险投资家保罗·艾伦向RCN投资16.5亿美元（优先股）。RCN公司的主业是宽带业务，股价一度曾经冲上70美元，现在RCN的股价在4美元左右徘徊。保罗艾伦的投资目前价值为1亿美元。 “风险投资案例”：google149万，百度137万 风险投资的前世今生 大航海时代：有限合伙开创大场面 1946年美国研究与发展公司（ARD），世界风险投资发展的里程碑。（1957年向数字设备公司投资，提供了7万美元的风险资本和3万美元的贷款。到1971年这笔投资已经增值到3亿多美元。） 1971年美国成立了NASDAQ证券交易系统以后，风险投资业得到长足发展。（50年代半导体材料、70年代微型计算机、80年代生物工程技术、90年代IT产业） 本世纪以来多元化特征明显 中国风险投资之父成思危先生：《借鉴外国经验发展我国风险投资事业》（ 1998年一号提案） 2006年中国风险投资金额达到143.64亿元人民币（17.6亿美元），递增22.17%，已接近以色列的18.8亿美元。 截至2006年底中国内地管理的风险资本总量超过583.85亿元，递增32.31%。（平均单家机构/基金4.79亿元） 2006年度44家机构新募集240.85亿元，递增23.06%，平均单家5.47亿元。（其中由外资机构主导的109.29亿元，占76.1%） 知己知彼：揭开风投的面纱 经营范围：投资不同行业的企业 （多元化：如纳斯达克主要包含IT、金融、医疗保险、大众消费和连锁、工业等五大产业板块） 经营规模：不同的投资额度 阶段分工：项目的不同阶段 运作方向：熟悉不同的资本市场或并购人 资金来源：政府、民间、外资 投资地域：京沪约占60%（硅谷也一样） 经营目标：产业政策、纯粹资本、战略目标 主要投资于中小企业 风投的主要特征 1、最专业的投资人：资金、经验、人脉 2、最昂贵的资本金：交易成本，成交对价 （如何让我遇见你，在我最美丽的时刻） 3、利润风险性价比：科学测量，尽职调查 （至少3倍：木桃换琼瑶） 4、来的时候就想走：不会陪你走一生，只能陪你走一程。 5、帕累托定理同样适用 6、你好我也好，大家好才是真的好。 企业管理的四大方法 新动向之一：科技与传统产业并重 科技领域最受关注： 无线通讯、半导体研发、生物医药、网络游戏、宽带网络、无线增值、数字传媒、新材料新能源等。 传统产业也有作为： 如IDG投资如家、物美、一茶一座、康辉医疗。 内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司与欧洲最大的投资