第九讲 私募股权投资基金管理.pptVIP

1，公开挂牌的私募股权 已上市的私募股权基金的基金有一定的流动性，并建立了多样化的私募股权基金投资组合。这种私募股权基金对于希望获得私募股权资产的投资者非常具有吸引力，它不用建立专门的项目，但却保留着流动性。 作为风险投资信托或基金的基金，公开交易私募股权的主要限制实际是他们的市场狭窄，导致高的买卖价差。此外，对于这种方式常常有折扣，市场价格反映了市场的相对非流动性。这就理所当然地形成两种趋势。如果买入金额大，可能要花费几个月才能推动价格上扬；同样地，如果已经拥有了很大份额，可能需要花费几个月才能卖出。净资产价值大幅折扣比得上我们可见的未上市基金的二次交易。此外，当公开交易的私募股权基金的基金把他们国际化、多样化的投资组合作为优势时，正如我们前面讨论的那样，股东们正在面临着高度的外汇风险。 2，其它可替代资产 对冲基金作为可供选择的投资正在成为一种可接受的理财工具。像美国加利福尼亚州公共雇员养老基金或ABP养老基金配置资产时，有10％的资产选用对冲基金或对冲基金之基金。大多数股权对冲基金流动性较强，当投资需要资金时，投资者能按部就班的提供私募股权投资组合。 但是仍然存在明显的流动性风险，通常需要1－2个月的退出时间。这些工具流动性有限。由于仍然没有发达的二级市场，不能保证最低价格，在实际中发行者和组织者采取提前退出策略是切实可行的。除了典型的投资风险外，这些产品报告和评估依靠发