高管“文革”经历、最终控制人性质与企业盈余管理-来自中国资本市场的经验证据.pdfVIP

Error! No text of specified style in document. 摘 要 20世纪60至70年代中国经历了历史上最令人记忆深刻的“文化大革命”运动，自19 66年开始，持续近十年，给人们生活各方面带来了剧烈的影响。作为文革的历史 经历者，现今的企业高管们在企业管理中如何表现，经历过这些大事件的企业管 理者是否会在企业管理中表现出不同之处，一直鲜有文献进行研究。以往研究高 管特征，一般局限于教育背景、年龄等因素，很少有探讨其背后的深层次的原因 ，本文以高管的文革经历为变量，并引入最终控制人的性质，探讨与企业盈余管 理的关系。 本文中国A股沪深两市从2004年至2012年的上市公司为样本，通过手工收集 A股上市公司高管个人简历，并利用CSMAR的数据构建上市公司高官的时代特 征库，研究经历过不同的历史事件，对上市公司盈余管理行为的影响。本文将高 管是否经历文革以及经历文革的时间长短（分为小部分经历、大部分经历及完全 经历），分别采用虚拟变量法和赋值法来文革经历的有无及强弱，本文是用多元 线性回归对本文提出的假设进行了实证检验，研究结果发现：（1）在限定其他条 件的情况下，企业盈余管理行为与高层管理团队是否经历文革呈显著的负向相 关的关系，即经历文革的高管不倾向于进行盈余管理；（2）在限定其他条件的情 况下，企业的盈余管理与高管经历文革的时间长短呈显著的负向相关关系，高管 经历的时 跨度越长，越不倾向于进行盈余管理。（3)在限定其他条件的情况下， 企业盈余管理行为与最终控制人性质呈显著的负相关的关系，即相比于非国有 企业，国有企业更不倾向于进行盈余管理；（4）将最终控制人性质与高管的文革 经历交乘后，发现国有企业中文革对盈余管理的影响小于非国有企业中文革对 盈余管理的影响。 本文站在真实历史事件的角度，通过分析高管人物所经历的大型历史事件， 以实证的方式与企业盈余管理建立联系，拓展了高管人物特征在实证研究中的 应用，发现了影响企业盈余管理行为的更深层次的原因，丰富该方面的文献资料 。 关键词：文革；控制人；盈余管理 ABSTRACT China experienced an impressive historical event called Cultural Revolution in 1960s.The Culture Revolution began from 1966, lasted for nearly 10 years which led a variety of change on people of china .As a group of senior managers of listed companies who experienced the event , the event had a strong effect on people’s recognition ,character value ,and indirectly influenced the management behavior. The research focused on whether the event have already caused some different changes on the management of enterprise .There almost no documents about this aspect before, most of the papers are limited to top managers’ age ,gender and other aspects .The paper used “Culture Revolution” as an independent variables and analyzed the relation with earnings management . The data which is used in the paper are Error! No text of specified style in document. collected by hand form the financial report of listed companies. Some data of control variables are from the CSMAR database. The