高管团队特征与公司绩效的关系_基于中小企业板上市公司的经验证据_陶宝山.pdfVIP

公 司 治 理 FRIENDS OF ACCOUNTING 高管团队特征与公司绩效的关系 ———基于中小企业板上市公司的经验证据 暨 南 大 学 管 理 学 院 陶宝山 浙江农林大学经济管理学院 徐 隽 【摘 要】文章以2007—2010 年深圳证券交易所中小企业板上市公司为样本，实证检验了高管团队特征与公司绩效的关系。研究发 现，中小企业板上市公司高管团队规模和年龄与企业绩效显著负相关；高管团队的受教育程度对公司绩效有显著的正向影响，而任职年限 对公司绩效没有影响。 【关键词】高管团队；公司绩效；中小板上市公司 2007 人力资源是决定企业成败的重要因素之一，高层管理团队 系。陈伟民（ ）发现高管人员管理背景的多样性和平均年龄 的重要性更是不言而喻，优秀的高层管理团队能够不断提升企 与企业绩效有显著正相关关系，但是高管团队平均学历水平对 2010 业的持续竞争力，使企业保持竞争优势。因此，合理配置高管人 企业绩效的影响不显著。徐经长和王胜海（ ）也发现核心高 员这种稀缺资源是理论界和实务界共同关心的问题。 自 管的平均学历与公司成长性无关。我们认为，上述研究之所以 Hambrick Mason 1984 和 （ ）提出“高层梯队理论”之后，学术界 得出不同结论，一方面可能跟研究数据有关，比如实地调研数 对高管团队与组织绩效的关系进行了深入的研究。国内的已有 据有可能代表性不足，也会存在信息失真的情形；另一方面跟 研究主要集中于主板上市公司，针对中小企业板高管团队特征 研究设计有关，有的研究只有单年度的截面数据，结论不够稳 与公司绩效的研究还比较少见。本文以2007—2010 年我国深 健，也有的研究只进行了简单的相关分析，结论缺乏说服力。因 圳证券交易所中小企业板上市公司为样本，实证研究高管团队 此，本文采用中小企业板上市公司2007—2010 年的面板数据 的规模、年龄和受教育程度等人口特征与公司绩效的关系，以 进行研究。 期为中小企业板上市公司高管团队建设提供参考。 二、理论分析和研究假说 一、文献回顾 （一）高管团队规模与公司绩效 Hambrick Mason 1984 和 （ ）提出了“高层梯队理论”，其基 高管团队规模的增加能带来不同领域的知识和更多的社 本观点是，高层管理团队成员不同的认知基础、价值观、洞察力 会资源，有利于企业的经营管理和持续成长。但是，伴随着规模 以及这些特质的作用过程会影响到组织的战略选择和组织绩 的扩大，高管团队的差异性也增大，内部的协调沟通成本提高， 效。较早发现的经验证据是越年轻、受教育程度越高的高管团 降低了决策速度，还可能产生相互扯皮等现象，导致绩效下降。 Wiersema Bantel 1992 Jenson 1993 队越倾向于实施战略变革（ 和 ， ）。 （ ）认为董事会规模超过七八人时很难有效运作， Sambharya 1996 54 Yearmack 1996 （ ）研究了 家美国跨国公司的高管团队海 而且易被公司首席执行官所控制。之后 （ ）发现 外经历背景与国际多元化战略的关系，发现高管团队成员的海 规模小的董事会更有效率，企业价值更高。因此，本文的第一个 外经历比例越高，企业的国际化程度越高。国内也开展了一系 假说为： 2002 H1 列研究，如魏立群和王智慧（ ）发