浅谈当前形势下企业筹资活动难点和重点.doc

浅谈当前形势下企业筹资活动难点和重点 　　摘要：当前经济形势下，筹资问题已成为我国企业发展的一个重要瓶颈，严重阻碍其长足发展，尤其在营改增后，企业筹资活动需另寻出路，融资租赁、售后回租等方式已成为现代企业筹划活动的重要组成部分。本文从筹资的相关概述出发，分析了当前形势下我国企业筹资活动的影响因素及存在的问题，并以融资租赁为主提出解决企业筹资活动难题的对策与建议。 关键词：筹资活动 融资租赁 售后回租 随着经济的发展，市场竞争的加大，我国企业在经营管理、投融资、收益分配等方面面临更多的竞争与挑战，银行融资成本增加、原材料价格上涨以及劳动力成本提高等均为企业的长期发展带来了重重阻碍。当前形势下，我国企业筹划困境主要表现在融资结构失衡上，尤其是中小企业内源融资和外源融资比例严重失调。因此，本文以探讨适合我国企业发展的融资方式和融资渠道为目标，提出解决企业筹划活动难题的对策与建议，具有一定的现实意义。 一、企业筹资的基本概念 企业在经济发展初期，原始积累导致的资金不足将大大影响企业的生存与发展，为进行可持续生产经营活动，企业需要从外部获取资金的支持，这就产生了企业的筹资行为。企业筹资活动即是根据企业经营发展的需要，通过各种筹资渠道和指标市场，运用多种筹资方式，经济有效的为企业筹资资金的过程。企业筹资活动按不同标准可划分为多种类型，如按筹措渠道可分为权益筹资和负债筹资，前者包括吸收直接筹资和发行股票，后者包括银行贷款、发行债券和融资租赁等，按是否通过金融机构筹资可划分为直接筹资和间接筹资，按资金的取得方式可划分为内源筹资和外源筹资，按筹集时间的长短可划分为短期筹资和长期筹资。总结起来，我国企业当前资金主要来源包括以下几种：（1）企业自身经营发展过程中积累下来的自有资金，如固定资产折旧、无形资产摊销和尚未分配税后利润等；（2）通过金融机构，包括银行、信托公司、保险公司以及融资租赁公司等机构获得的资金支持；（3）民间资金借贷；（4）资本市场融资，如进入创业板和中小板融资，这种方式准入门槛高；（5）企业间商业信用融资。 二、我国企业筹资活动的影响因素及现存问题 1、影响企业筹资的内外部因素 企业筹划活动影响因素来自于企业的内外部。影响企业筹资的内部因素主要包括：企业的信誉，企业在其经济活动中的行为是其信誉的表现，诚信守法的企业通常拥有较好的信誉，其能帮助企业在筹资时享受更多的便利，同时信誉高的企业将获得更多的融资渠道；企业的盈利能力和偿债能力，盈利能力强的企业具有较强的偿付利息和分配股利能力，反之如果企业盈利能力低下，各方就往往不愿意提供资金给这样的企业，同样偿债能力强的企业就容易筹得债券资金，对企业的长短期筹资能力有重大的影响；企业透明度和产权的明晰情况，筹资对象只有对企业有足够的了解和认识才能最大程度的减小风险，因此透明度和产权明晰对于企业筹资活动成功与否具有较大的影响。影响企业筹资活动的外部因素包括：经济发展的速度与周期，一般情况下当经济处于衰退和萧条阶段，大多数投资者将缺乏有效的投资渠道，各方手上资金也就越多，这时企业筹资会相对容易；社会资金的供求状况，供过于求，则筹资成本会降低，供不应求企业筹资活动难度将增加；国家经济政策，利率政策和税收制度对企业筹资活动的难易具有较大的影响，国家可以通过利率控制信贷总规模，利用税收政策使企业节约资金利用。 2、筹资渠道单一 目前我国企业资金来源仍以自有资金、内部积累、银行贷款和商业信用等方式为主，股票、融资租赁、售后回租等方式所占比例较小。一方面，无论是在企业的创始阶段，还是发展阶段自有资金都是企业资金的主要来源，但随着企业的发展壮大，企业自有资金将难以维持企业持续发展的需要；另一方面，银行贷款作为企业资金的主要来源，其具有产品多、利率低等特点，但一些企业，尤其是中小企业受政府风险监管政策、法律环境、企业自身规模以及抵押担保条件的影响，其在从银行等金融机构的融资中处于不利地位，迫使这部分企业更多的求助于商业信用、民间借贷等非正规融资渠道。 3、筹资风险对企业的影响 负债经营增加企业的财务风险，企业决定筹资与否的判断标准是其收益是否高于资金成本，过度的高额负债将增加企业筹资风险，不仅增加应付利息，同时降低企业经营活动的安全性和竞争力。过度负债降低企业再筹资能力，过度负债意味着企业的债务负担过大，债务到期的还本付息能力将大大的影响企业的信誉，进而影响企业的再筹资能力。同时将增加企业的经营成本，影响资金周转。 三、利用融资租赁解决企业筹资难题 融资租赁是指出租方根据承租方的要求为其提供指定的设备租赁服务，承租方分期向出租方支付租金，在此过程中租赁设备所有权归属出租方，承租方在租期内对该设备享有使用权，到期后承租方可按规定留购、