民营企业基于高管背景的非市场策略选择研究_薛有志.pdfVIP

■名家观察 现代管理科学 年第 期 ■ ■2011 3 民营企业基于高管背景的非市场策略选择研究 ●薛有志 张鲁彬 李国栋 摘要 转型经济时期政府管理及金融体制的制度性缺陷使得民营企业必须采取非市场策略以争取有利的外部环境， ： 聘请具有政治关联和金融关联属性的高管人员成为企业的重要策略选择。 实证考察了高管政治关联程度、金融关联程度与公司绩效的关系，总体实证研究结果表明高管政治关联程度与公司绩效 显著正相关，但受董事会与经理层战略分工的影响，市场化进程对不同类型高管政治关联价值效应存在不同的调节效 果。研究结果同时表明高管金融关联对民营企业发展的正向促进作用有限，研究结论对于指导中国民营企业基于高管背 景的非市场策略选择具有重要借鉴意义。 关键词：民营企业；非市场策略；政治关联；金融关联 一 引言 方面行政过分干预下的国有商业银行对民营企业一直存 、 任何企业的生存和发展都离不开非市场环境 非市场 在着歧视现象 使得融资约束成为民营企业在高速发展时 ， ， 环境主体对企业经营活动的支持 援助往往可以使其获得 面临的最直接约束 导致民营企业获得融资的难度远高于 、 ， 优越的竞争条件和有利的发展环境 而中国转型经济时期 国有企业 罗党论 甄丽明 但相比较于其他非市场 ， （ 、 ， ）。 2008 制度环境的特殊性使得非市场环境对于民营企业发展而 策略 国内外学者有关民营企业非市场策略的研究多集中 ， 言具有更为重要的意义 其中企业与政府 金融机构的关 于企业政治策略等维度 而且依据实证研究需要 多借鉴 ， 、 ， ， 系又是非市场环境的最主要构成部分 邬爱其和金宝敏 高阶梯队理论从民营企业创始人政治背景或职业经历等 （ ， 相关研究一方面表明 转型经济时期行政管理不确 角度探讨其对公司非市场策略的重要意义 基于先前已有 2008 ）。 ， 。 定性的制度缺陷已成为影响企业发展的最重要非市场环 研究 本研究主要从董事会与经理层等团队层面探讨高管 ， 境因素 它给企业带来的不可预见风险迫使企业必须采取 政治关联 金融关联等背景属性对于民营企业改善经营绩 ， 、 非市场策略以保证企业自身的社会合法性 解决