甘肃省改革政策正式出台,.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-3-18 煤炭行业 行业研究(点评报告) 甘肃省改革政策正式出台， 评级 看好 维持 地方政策深化细化进行时 [Table_Author] 分析师 董辰 报告要点 021  事件描述 dongchen1@ 执业证书编号：S0490515040003 甘肃省发布《工业领域去产能去库存降成本实施方案》。 联系人 汪宏斌  事件评论 021 wanghb1@  产能去化规模与此前媒体报道相一致。《实施方案》提出用3-5 年时间退 出煤炭产能1000 万吨，从时间期限及规模来看与3 月3 日甘肃日报从省 工信委获知的口径保持一致。根据《实施方案》，甘肃省现有煤炭产能6560 万吨，2015 年产量4299.1 万吨，产能过剩量在2260.9 万吨，在不考虑 产量下滑的情况下，产能去化后产能利用率从67%提升至 79% ，虽然不 能完全达到供需平衡，但当前供需宽松的情况将有大幅缓解。其他表述包 分析师 括控制新增产能、鼓励兼并重组、加大财政支持等等与中央统筹政策保持 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 一致，总体来看，政策基本符合预期，后续还有进一步细化深化空间。 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12 72%  库存绝对量不大，但相对占比较高。根据《实施方案》，2015 年底甘肃省 54% 36% 煤炭库存317 万吨，从绝对量看较小，但相对占比较高。煤炭市场网口径 18% 2015 年甘肃省产量4299.1 万吨，占全国比例1.15% ，年底全国库存1.01 0% -18% 亿吨，甘肃占比3.14% ，高于产量占比，从这个角度来看，甘肃省的库存 -36% 煤炭与消费用燃料 煤炭与消费用燃料 压力相对较大，后续可能通过增加外销及省内电厂采购的方式降库。 资料来源：Wind  降本对省内煤企利好相对有限。《实施方案》提出从政府和企业两个维度