商业银行项目贷款评估.ppt

（二）借入资金估算 1、银行借款。 一是组织银团贷款；二是组织拼盘贷款；三独家贷款。 2、发行债券。 3、融资租赁。 4、补偿贸易等其他方式借入资金。 三、资金使用计划 根据投资进度，编制资金使用计划，结合资金筹措，编制投资计划与资金筹措表。 第五章? 项目财务效益评估 一、测算参数 （一）项目评估的计算期：按项目经营期或经济寿命期（含建设期）计算，按不同行业区别对待：基础产业，基础设施行业一般为20-30年，加工工业一般为10-15年，各类项目最长不得超过30年。 （二）基准折现率：按银行5年以上贷款利率加上2%的风险系数计算； （三）固定资产折旧按国家颁布的有关企业财务制度对固定资产折旧的规定计算。固定资产残值率按3%-5%计算； （四）增值税、营业税、所得税、投资方向调节税、城市维护建设税及教育费根据项目性质，按照国家税收征收规定执行。 （五）法定公积金按税后利润10%计算、公益金按税后利润5%计算、福利费按不大于工资总额的14%计算。 （六）大修理费 （七）产品价格以同类产品实际售价结合市场分析确定基价年售价，进而推算出投产年度售价； （八）还款资金计算比例 1、折旧费应该优先用于还款，建设期后的前三年按不得低于80%计算，以后年度按不得低于50%计算； 2、摊销费应该优先用于还款，按100%计算； 3、可分配利润，国有独资企业还款期内按100%计算，中外合资企业按90%计算。 二、项目成本、收入、税收、利润的计算 （一）成本的计算 以工业企业为例，有关成本的构成和计算方法如下： 1、总成本 总成本=制造成本+管理费用+财务费用+销售费用 制造成本=直接材料+直接工资+其它直接费用+制造费（包括折旧费、修理费、其它费用） 管理费用=公司经费+咨询审计费+技术转让费+无效资产与递延资产推销+业务招待费+坏帐损失+其它 财务费用=经营期汇兑净损失+利息净支出+金融机构手续费+其它 销售费用=运输、装卸包装费+广告费、销售服务费+差旅费、办公费+其它 2、经营成本 经营成本=总成本-折旧费-维简费-无形资产、递延资产摊销费-利息支出 （二）销售收入的计算 销售收入的计算要注意产量和单价的取值是否合理。在项目达产年份一般以项目设计生产能力的产量作为计算项目销售收入的产量（产品有自用的要扣除），投产初期，项目的实际产量往往低于设计生产能力，要根据项目的实际情况估算投产初期各年的达产率，而不能项目一投产就以100%的达产率来估算项目的销售收入。 （三）税金的计算 评估中税金的计算应注意以下三方面问题：项目所涉及的税种是否都已计算；计算公式是否正确；所采用的税率是否符合现行规定。 （四）利润的计算 评估中利润的计算应注意三方面问题：利润的计算公式是否正确；现行的增值实行价外税，计算利润时的销售收入、销售税金、销售成本在增值税方面的计算口径是否一致；税后利润的分配顺序是否正确。 企业缴完所得税以后的利润一般按以下顺序进行分配： 弥补被没收财物的损失，支付各项税收的滞纳金和罚款； 弥补以前年份亏损； 提取法定盈余公积金； 提取公益金。 （五）向投资者分配利润。 向投资者分配利润之前，经董事会同意可以提取任意盈余公积金。 三、项目现金流量分析 把某一个项目或方案作为一个系统，在建设和生产经营期间这个系统必定存在现金流入和流出。在项目评估中现金流入用正值表示，现金流出用负值表示，现金流入与现金流出的差称为净现金流量。 在计算现金流量时，折旧费支出、无形资产与递延资产摊销都不能做为现金流出。 在编制全部投资现金流量表时，全部投资都假设为自有资金，以全部投资为计算基础，利息支出不作为现金支出。 现金流量分析是根据项目在计算期（包括建设期和经营期）内各年的现金流入和流出，通过现金流量表计算各项静态和动态评价指标，用以反映项目的获利能力和还款能力。通过现金流量表计算的评价指标有投资回收期（静态、动态）、净现值、净现值率、内部收益率等。 根据投资计算基础的不同，现金流量分析可分为如下五种，即全部投资现金流量表、自有资金现金流量表、固定资产贷款现金流量表、国内投资现金流量表、项目合营各方现金流量表，（目前我们一般只做一种） 四、项目财务盈利能力分析 （一）财务内部收益率(financial internal rate of return) 将求出的全部投资FIRR与期望收益率或基准收益率或行业FIRR等进行比较，全部投资FIRR大于所选定的判别标准时，项目就是可以接受的。例如全部投资FIRR高于行业平均水平，评估人员就可断定项目的获利能力高于行业平均水平。 （二）财务净现值(financial net present value) 财务净现值是反映项目在计算期内获利能力