银行股票分析总结.docVIP

对于购买浦发银行股票分析 公司概述 经中国人民银行、中国证监会正式批准，上海浦东发展银行于1999年获准公开发行Ａ股股票，并在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码： 600000） 目前上海浦东发展银行在中国大陆超过20个城市设立了分行，并在香港设有代表处。日期，21世纪经济报道公布“2008年亚洲银行竞争力排名研究”，浦发银行综合竞争力排名首次入围15强，比去年上升了10位，居14位。 公司是1993年1月9日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海。截止到2007年中期，公司已在全国开设了28家直属分支行、共370家营业网点，并在香港设立了代表处。公司向法人客户和个人客户提供包括公司银行、个人银行、资金营运、电子银行和国际业务在内的本外币全方位金融服务。公司2006年7月获评英国《银行家》杂志世界银行排名第251位；2006年8月获得上海美国商会“企业社会责任最佳实践奖”，在中国企业社会责任调查中获“最具社会责任企业20强”荣誉。至2010年12月底，公司总资产规模达21,621亿元，本外币贷款余额11,465亿元，各项存款余额16,387亿元，实现税后利润190.76亿元。浦发银行将继续推进金融创新，努力建设成为具有核心竞争优势的现代金融服务企业。 经中国人民银行、正式批准，上海浦东发展银行于1999年获准公开发行股票，并在正式挂牌上市（股票简称：浦发银行；股票交易代码：600000）。截至2009年6月底，注册资本金达79.3亿元。 　主营业务： ◆吸收公众、发放短期、中期和长期、办理结算、办理、发行金融债券、代理发行、代理兑付、承销、买卖政府债券、、提供信用证服务及担保　　◆代理收付款项及代理保险业务◆提供服务◆存款；外汇贷款；外汇汇款；外汇兑换 ◆国际结算；同业外汇拆借◆外汇的承兑和贴现◆外汇借款◆　◆结汇、售汇◆买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券◆自营外汇买卖◆代客外汇买卖◆资信调查、咨询、见证业务◆◆证劵投资信息托管业务◆全国托管业务◆经中国人民银行和批准经营的其他业务Development status 目前上海浦东发展银行在中国大陆超过20个城市设立了分行，并在香港设有代表处。日期，21世纪经济报道公布“2008年亚洲银行竞争力排名研究”，浦发银行综合竞争力排名首次入围15强，比去年上升了10位，居14位 公司存贷款规模稳步扩张、净息差逐步提升、中间业务收入显著增加、成本费用有效控制以及资产质量持续改善是盈利增长的主要驱动因素。 公司信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳，资产保全工作持续稳步推进，不良贷款余额和不良贷款率实现双降。 公司完成非公开发行股票项目，资本得到进一步充实。 投资原因 营业收入情况：2010年公司实现营业收入人民币498.56亿元，比上年增长35.39%。其中营业收入中利息净收入的占比为90.67%，比上年下降0.41个百分点，手续费及佣金净收入的占比为8.12%，比上年上升2.13个百分点。 股东权益：报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1,229.96亿元，比上年底增加了550.43亿，增幅81.00%。报告期公司完成非公开发行股票项目,新增股本2,869,764,833股。通过定向募集和自身净利润积累，公司适时补充了资本，资本充足状况得到改善。 技术分析 期末,公司不良贷款余额为58.47亿,比三季度末减少6.43亿,比年初减少16.13亿,不良率为0.51%。四季度公司计提拨备的力度加大,不良贷款拨备覆盖率提高至370%,贷款损失准备金为216.33亿,考虑到不良贷款核销,预计四季度公司计提的贷款减值损失为23亿左右,全年信贷成本为0.41%。期末公司的拨贷比为1.89% ,距离2.4%的要求还有约59亿的缺口2011年的净利润增长19%,EPS为1.58元,目前公司股价对应11年的PE和PB分别为8倍和1.29倍,估值在中型银行中处于偏低水平。我们认为公司资本充足、后续发展动力较强,若融资平台资产质量状况明朗化,则公司的估值将获得提升。维持推荐-A的评级。移动持股浦发对于浦发的资本充足率考核形成了一定的保障，对资产的进一步扩张形成支持。近期市场下跌，银行股表现强势，但中期还是具有不确定性，可短线参与利率提高也就是加息，银根紧缩对不断扩张的股市必然造成资金缺口，股市的大盘周期和货币的供给有一定密切的联系，利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降反之，利率下降时，股票价格就会上升利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购