第三章 宏观经济分析（陈善昂）.pptVIP

其他主要金融指标 2010年末全部金融机构本外币各项存款余额73.3万亿元,比年初增加12.1万亿元. 其中： 人民币各项存款余额71.8万亿元,增加12.0万亿元. 全部金融机构本外币各项贷款余额50.9万亿元,增加8.4万亿元.其中人民币各项贷款余额47.9万亿元,增加7.9万亿元. 近年财政收入及其增长速度 2.行业的市场结构分析 (1)完全竞争:企业的产品没有差别,企业不能控制价格,产品的价格和企业利润完全取决于供需关系.企业经营业绩波动较大,利润不稳定,投资风险大. (2)不完全竞争:指许多厂商生产和销售有差别的产品,但产品之间替代性仍很强,企业不能控制产品价格,价格和利润仍受供求关系决定,但产品品牌,特征,质量在一定程度会对价格有影响.不完全竞争是非常普遍的,如啤酒,服装,鞋类,快餐,家电等行业. 行业市场结构 (3)寡头垄断:由少数几家大型厂商控制某种商品的绝大部分乃至整个市场,企业数量很少,产品具有同一性或微小区别,相互间替代性很强,个别企业对产品价格控制程度高.基本是资本密集和技术密集型行业.如钢铁,水泥,各种矿产资源,汽车,电脑,飞机制造,各种石油产品等.等等 (4)完全垄断:单独一家企业生产没有相似及可替代的产品,产品价格和市场被这家唯一的企业控制.主要是公共事业,如煤气,自来水等.其价格要受政府控制. 3.行业的竞争结构分析 5种基本竞争力量竞争抗衡共同决定行业发展方向和竞争强度,获利能力. (1)潜在进入者(2)替代品(3)供给方(4)需求方(5)行业内现有竞争者 4.行业的生命周期分析 (1)创业阶段:产品还未被市场认识和接受,微利或亏损,投资风险很大,股价低.一旦产品被市场认识和接受,投资可获得暴利.适合喜好风险的人投资.例如太阳能、遗传工程等 (2)成长阶段:发生三个变化.投资黄金阶段.如电子信息、生物医药等 (3)成熟阶段:三个特点.适合求稳的人投资.如石油冶炼、超级市场和电力等行业 (4)衰退阶段:不宜投资.如煤炭开采、自行车、钟表等行业 行业生命周期 5.影响行业兴衰主要因素 (1)技术进步 (2)政府产业政策 (3)相关行业变动 (4)社会习惯的改变 谢谢您的聆听！ （1）调整再贴现率 再贴现率是央行对商业银行及其他金融机构放款的利率. 再贴现率政策就是央行通过变动给商业银行及其他存款机构的贷款利率来调节货币供应量. -贴现率提高,商业银行向中央银行借款会减少,准备金从而货币供给量将减少,促使利率提高.反之反是. 再贴现率政策并非是主动性的政策,它有赖于商业银行向中央银行借款,如果商业银行借款不多,效果就不明显. （2）调整法定存款准备金率 法定存款准备金：央行对商业银行和其他金融机构吸收的存款,规定一个必须备有的准备金. 法定存款准备金率：法定存款准备金与银行全部存款之比. 降低法定准备率会导致货币供给量的增加.反之反是. 该手段一般不轻易使用： -准备金和存款的调整、报告需要时间,存在时滞. -变动法定准备率的作用十分猛烈. 举例：央行上调存款准备金率 央行2011年2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这是自2009年底以来央行连续第8次上调存款准备金率. （3）公开市场业务 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为. 央行卖出证券：回收流动性,起紧缩作用. 央行买进证券：投放货币,起放松作用. 它是央行最重要也是最常用的工具.优点： （1）央行可通过买卖政府债券把银行准备金控制在自己愿望的规模内 （2）主动性 （3）灵活性 2.货币政策的其他工具 （1）道义劝告：央行通过对商业银行及其他金融机构的劝告,影响其贷款和投资方向,以达到控制信用的目的. （2）调整法定保证金限额 （3）规定抵押贷款利率的上限和下限 例如：2009年初为了刺激经济增长,抵押贷款利率七折；但2010年初就立即取消了该政策,并且“限购”. （四）财政政策和货币政策的配合 1.财政政策与货币政策的比较 2.财政政策和货币政策混合的政策效应 1.财政政策与货币政策的比较 （1）政策时滞：财政政策时滞短,货币政策时滞长. （2）猛烈程度：政府增加支出和调整法定存款准备金率影响猛烈,税收改变和公开市场业务影响缓和. （3）影响范围：政府支出政策影响面大,公开市场影响 面小. （4）政策阻力：增税与减少政府支出阻力大,而货币政策一般来说阻力小. 注：提高个税起征点讨论了很多年,但目前还没有定论. 2.财政政策和货币政策混合的政策效应 政策混合 产量 利率 1 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 不确定 上升 2 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 减少 不确定 3 紧缩性财政政策和扩张性货币政