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贝塔斯曼印度如何理解“五年前的中国”？印度是五年前中国”的论调已是老生常谈，看看来自印度一线的投资人观点贝塔斯曼印度如何理解“五年前的中国”？巨大的人口红利、消费市场和飞速发展的移动互联网，使得印度被喻为“五年前的中国”。在中国摸爬滚打多年的投资者们，也开始思考是否要到印度这片新兴市场寻求机会。而投资后如何退出、印度用户价值高不高等问题又使我们产生疑虑。近日，BII（贝塔斯曼印度基金）的VP Pranjal Kumar、Director Rohit Sood在一场闭门会议中，为中国同行们分享了对印度创投市场的看法。如果你有意投资印度市场，不妨看看本土机构的想法。以下为BII分享记录，36氪在其基础上进行了编辑与补充：政策积极因素电商政策开放：：2013年时沃尔玛曾因FDI管制放弃在印开辟零售业务，而目前印度要求外资电商可以做平台业务，但不能有25%以上的交易由单一卖家达成，折扣必须由商家自行制定，目前针对电商的政策在逐渐放宽。支付API：直至2010年，印度都没有一个标准的公民身份认证体系。该国曾于2009年开始Aadhaar生物识别项目，由12个数字+虹膜、指纹、人脸特征组成公民身份认证，根据印度身份证管理局2016年5月的最新数据统计，目前已有超过10亿居民获得独一无二的生物识别编号。此前由于印度的身份证和银行还不普及，导致该国只有53%的人口拥有银行账户。基于Aadhaar项目为印度人带来的身份认证，政府统一支付接口架构并发布了一套API，通过即时支付服务（IMPS），用户可以线上转账、借贷。目前这一API已经像科技公司开放，可以下载任意银行App后用老板个人的ID取款。印度媒体称，由于国家银行为大量用户开通UPI（统一支付接口），已经有超3亿人在理论上可以使用电子支付。GST：此前印度的27个邦拥有各自的税率和税法，而莫迪政府则敦促了GST（The Good and Services Tax）改革的实行，即国家增值税、中央消费税、服务税、过境税等等杂税整合为统一的消费税，由中央政府征收并分配给地方政府。这将使得初创企业免税额度变高、提升商贸物流效率、避免重复征税。废钞：11月8日，莫迪宣布将流通现钞中占比高达86%的500、1000面值卢比废除；此事的长期积极影响是追踪以往无法统计的GDP、打击黑钱、促进电子支付普及，蚂蚁金服和阿里投资的电子钱包Paytm就表示，从11月8日到21日共新增500万名用户，总用户量已达1.5亿。印度互联网创投生态都有哪些玩家？哪些大玩家在印度市场活跃：美国企业：Facebook、Amazon、Google等传统企业向互联网转型：Jio、Aditya Birla等中国企业：阿里（投资Snapdeal、Paytm、Shopclues）、腾讯（投资Practo、Madala、Hike）、携程（投资Makemytrip）、小米（投资Hungama）、复星（并购药企Gland Pharma）等印度主流投资机构：Sequoia India、SAIF、Tiger Global、Naspers、Tata等家族企业基金等初创企业：截止 2015 年底，印度初创科技企业已有 4200余家（见上图），较上年增长率为 40%，雇员数超过 85000 人。印度国家软件和服务公司协会（Nasscom) 一份报告显示，在印度商业系统中活跃的投资者数量已经从 2014 年的 220 增加到 2015 年的 490 位；Angellist上显示，base在印度的投资人只有750名，而对印度感兴趣的则有6042人。据Nucleus42数据，2016年印度科技创投最火的领域依次是医疗科技、电商、SaaS、Fintech和本地化服务。本土企业能否抵御外敌？向中美借鉴是印度创业的主流，像Flipkart、Snapdeal、 Ola、InMobi、Paytm、Quikr、Zomato、MuSigma这些印度独角兽，几乎全部拥有中、美对标企业，市场上也出现过Rocket Internet这种把发达国家的商业模式复制到发展中国家的投资公司。这些公司模仿的美国巨头，也都对印度市场虎视眈眈。比如Flipkart面临亚马逊的竞争，Ola面临Uber的竞争，虽然他们已经获得Softbank、Tiger Global等知名基金的投资，但这些公司如果没能成功抵御外敌，那么印度VC的投资心态将走向消极。外国企业为提供更多的产品和服务来进入本地市场，已经开始在印度做一些独有业务，比如亚马逊推出金融服，Uber在印度接受现金付款。此外，相比于中国企业，欧美企业在语言和文化上与印度的契合程度更高，容易取得较大的竞争力。难退出、估值过高，2016年印度VC市场正在去泡沫根据Bain Company数据，2016年前三季度，印度VC、PE投资金额较去年同期