私募股权基金(以九鼎为例解析.docVIP

目 录 第一部分 九鼎投资挂牌分析 1 一、九鼎投资结构 1 二、本次挂牌亮点： 2 三、本次挂牌注意点 2 1．收益补偿协议 2 2.回购条款 3 3.同业竞争 4 第二部分 法律法规 4 一、设立及运营 5 二、备案管理 5 三、募集管理 7 四、投资管理 8 五、税收 9 六、优惠政策 11 第一部分 九鼎投资挂牌分析 一、九鼎投资结构 二、本次挂牌亮点： 九鼎投资此次股票发行对价支付方式为合伙制基金财产份额，交易实质为换股并购。此次发行是公司发行股票购买公司所管理股权投资基金部分出资人在基金中的出资。 此次发行股票以公司管理的基金份额作为对价支付方式的原因： （1）部分基金出资人希望与公司一起成长，并持有一定比例的公司股份，但却不能支付足够多的现金。 （2）基金份额较现金而言，未来增值的空间更大。对公司管理的基金份额的价值和潜在风险收益情况，公司较为了解。 （3）根据公司的业务发展规划，公司后续将需要较多现金，但当前阶段不需要太多的现金。 三、本次挂牌注意点 1．收益补偿协议 北京同创九鼎投资控股有限公司（简称“九鼎控股”）与新增股东签订了《收益补偿协议》，向新增资股东做出了收益补偿承诺，该协议主要条款如下： ①新增股份在登记到出资人名下日开始三年末结束后连续 10 个交易日的收盘价均价计算低于一定水平的，则出资人有权要求九鼎控股按照《收益补偿协议》的约定对出