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全国中文核心期刊 财会月刊□ · 基于供应链的财务分析框架构建 杨 鹏 干胜道（博士生导师） （四川大学工商管理学院 成都 610064 ） 【摘要】在供应链背景下，竞争已经不是一个企业的竞争，而是供应链系统之间的竞争。因此，建立基于供应链的财务分 析框架显得紧迫而又重要。本文就基于供应链的财务分析框架进行探讨。 【关键词】供应链 供应链管理 财务分析 一、供应链、供应链管理 供应链管理变得重要，成本管理也被提到了以供应链为基础 供应链也称为价值链，是由Michael Porter 于20 世纪80 的战略高度。供应链成本管理历经了分散化（职能部门）供应 年代在其《竞争优势》中首先提出的，即在商品从加工原料开 链成本管理、集成化（集中计划与采购）供应链成本管理、集中 始直到最终到达消费者手里的整个过程中，参与了商品价值 与分散相结合（价值链网络）供应链成本管理三个阶段。 形成活动的上下游企业相互连接所形成的网络。随后的十几 发展至今，供应链成本管理方法主要有目标成本法和作 年里，因供应链管理对企业竞争具有的重要影响使其受到管 业成本法。目标成本法着眼于如何设定和实现成本目标；作业 理者和学者的关注。在满足一定的客户服务水平的前提下，使 成本法着眼于流程设计与分解，产品生产根据客户需求进行， 整个供应链系统成本达到最小而把供应商、制造商、仓库、配 在各种生产流程中都要消耗资源。Seuring 用目标成本法作为 送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行的产品制造、转 供应链成本管理的基本方法，展示了供应链目标成本法如何 运、分销及销售是供应链管理的最终目标。供应链管理追求物 协助分析直接成本、作业成本和交易成本。Bhutta 、Huy、 流、资金流、信息流在企业间的顺畅流动，从而对市场变化做 Maubourguet 运用EDI 这种转入一种以客户为中心的方法， 出迅速反应提升企业的竞争力；同时，通过企业间的协同合 通过作业成本法来协助降低成本和提高服务水平。另外，有学 作，在满足客户需求的同时实现供应链增值最大化，追求企业 者在供应链成本研究中用生命周期成本法、转移定价和金融 持续的竞争力。 工具等为未来的研究工作扩展视角。 “未来的竞争不再是个体公司之间的竞赛，而是商业生态 2. 基于供应链的营运资金管理。 自20 世纪90 年代中期 系统之间的对抗”，有人这么看待现代企业的竞争态势。无疑， 以来，营运资金管理的方法已明显转向以供应链的优化和管 这句话也道出了供应链管理对企业的重要性。而资金流作为 理为重心。2000 年，DELL 提出提炼其基于网络的供应链结 企业的血液，基于供应链的财务分析当然成为提高企业竞争 构来降低存货存量、节约现金，为企业带来利息收益以及再投 力的关键；资金流与信息流、物流的不可分割必然需要将企业 资为股东创利的机会。 自2001 年美国出现经济衰退开始， 的财务分析与企业的活动相联系；而资金流、信息流、物流在 REL 咨询公司和CFO 杂志就一直倡导将供应链企业关系作 企业间的流动使得财务分析必须将上下游企业、外部环境考 为营运资金管理的重点，营运资金管理方法从单纯的数学方 虑在内；企业间的竞争扩大到供应链之间的对抗必然需要企 法转向以供应链优化和管理为重心。在国内，王竹泉等以营运 业特别是供应链的核心企业，从战略的高度来对企业的财务 资金的重新分类作为切入点，在将营运资金分为经营活动营 状况、整个供应链的财务活动进行分析和掌控。因此，本文认 运资金和理财活动营运资金的基础上，进一步将经营活动营 为，基于供应链的财务分析是现代企业发展的必然选择。 运资金按照其与供应链或渠道的关系分为营销渠道的营运资 二、基于供应链的财务分析研究成果回顾 金、生产渠道的营运资金和采购渠道的营运资金。在此分类基