实干兴企中坚可期.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司动态模板 证券研究报告 ·上市公司动态 房地产 [table_stkcode] 实干兴企 中坚可期 荣盛发展(002146) 荣盛发展发布2013 年中报，实现营业收入 76.24 亿元，增长 37.57% ；实现营业利润 16.01 亿元，增长 47.13% ；实现净利 润 11.19 亿元，增长33.55% ；EPS0.60 元。 [table_invest] 002146 维持 买入 业绩、毛利率双稳定：13 年上半年，公司营业收入增速低于 苏雪晶 与营业利润增速，主要是由于房地产业务毛利率与去年同期相 suxuejing@ 比小幅上升，再加上财务费用下降明显所致。预计全年结算面 021 积较去年相比增长超过30% 。全年毛利率将不会出现下滑，预 执业证书编号：S1440512030001 计与 12 年基本持平。 发布日期： 2013 年8 月19 日 当前股价： 15.64 元 销售加速增长，未来发展可期：13 年上半年，公司实现合同 目标价格6 个月： 18 元 销售金额104 亿元，同比增长53% 。下半年公司计划新推货值 180 亿，总货值达到270 亿，在去化率保持稳定的情况下，我 主要数据 [table_maindata] 们乐观预计公司全年销售有望达到230 亿以上。虽然公司布局 股票价格绝对/相对市场表现（%） 的区域在销售上会面临一些困难，但强大的执行力让我们不得 1 个月 3 个月 12 个月 不乐观的判断。 12.76/11.61 5.42/14.81 64.91/67.10 12 月最高/最低价（元） 17.48/8.15 投资开发加强，战略布局新思路：13 年上半年，公司获得土