前三项同pta-郑州商品交易所.docVIP

郑州商品交易所 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是我国第一家期货市场试点单位，由远期现货交易起步，于1993年5月28日推出标准化期货合约交易，1998年8月被国务院确定为全国三家期货交易所之一，归中国证券监督管理委员会垂直领导。郑商所是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施及相关服务，履行《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定的职能，按照章程和交易规则实行自律管理的法人。 上市品种 目前，经中国证券监督管理委员会批准，郑商所上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油等。 期货市场及功能 期货市场是进行标准化合约买卖的市场。期货市场一般由期货交易所、期货经纪公司、期货结算机构和期货交易者四部分组成。 基本功能：发现价格、规避风险、 风险投资、 资源配置 一号棉花期货合约 经国务院同意，中国证监会批准，2004年6月1日棉花期货合约在郑商所上市交易。 郑商所棉花期货运行情况介绍 　　2004年6月1日，郑商所成功推出棉花期货交易。截至2007年12月底，共成交棉花期货合约3780.90万手（折合18904.5万吨），成交金额22832.06亿元。郑州棉花期货价格与国际棉花期货价格、棉花价格展望指数（Cotlook A指数）走势基本一致，与反映国内现货价格的中国棉花价格指数相吻合。棉花期货市场发现价格、套期保值的功能初步显现。六、国际棉花期货交易情况 棉花是国际上较早开发出来的期货品种。1870年纽约棉花交易所率先推出棉花期货合约。1987年，纽约棉花交易所又成功推出棉花期权交易，并取得了良好效果。目前，纽约棉花期货和期权在棉花贸易界和管理界都有很高的权威，已成为棉花贸易和产棉国政府不可缺少的价格参考依据。1998年，纽约棉花交易所与咖啡、糖、可可交易所合并后，新成立了纽约期货交易所(New York Board of Trade,简称NYBOT)， 棉花期货和期权在NYBOT中占居重要地位。2006年NYBOT被洲际交易所收购。 国内、国际棉花期货、现货价格走势对比图 郑商所棉花期货主要制度介绍 （2）限仓制度 限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的、按单边计算的棉花合约投机持仓的最大数量。 单位：手 注意：经交易所批准的套期保值不受此限制。 （3）实物交割制度。　　 实行滚动交割制度，采用三日交割法。自合约进入交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日，买方、卖方均可提出交割申请，并按交易所规定程序完成交割的交割方式。第一日为配对日，第二日为通知日，第三日为交割日。 （4） 公证检验制度。　　 期货交割棉质量检验由中国纤维检验局及其所属各纤维检验部门按照《期货交割棉公证检验实施办法(试行)》进行检验，检验后出具的《公证检验证书》做为该批棉花注册仓单的依据。 （5）升贴水制度。 ◎品级升贴水： 一号棉花期货合约：符合GB1103－2007规定的国产锯齿细绒白棉一级升水450元/吨；二级升水300元/吨；四级贴水600元/吨， 五级及以下品级不允许交割。 　　◎长度升贴水： 28毫米以上（含28毫米）的国产锯齿细绒白棉可以替代交割，同品级30毫米及以上长度升水100元/吨，28毫米以下国产锯齿细绒白棉不允许交割。 　　◎时间升贴水： N年产锯齿细绒白棉从N+1年九月合约起每交割月增加贴水200元/吨，交割时随货款一并结算。 郑商所一号棉指定交割仓库名单 棉花的一般知识 棉花是我国最大的经济作物，是纺织工业的主要原材料。目前我国种植的棉花有两种：长绒棉和细绒棉，长绒棉只在新疆地区有少量种植，我国生产的绝大多数棉花为细绒棉。 2006/2007年度中国棉花主产省产量 我国棉花供给、消费及贸易量表 单位：万吨，% 资料来源：国家棉花市场监测系统 其中07/08年度为预估数。取数据时间截止07年12月。 近十年我国社会纺纱产量 世界棉花产、供、销情况 一般来说，全世界年均棉花产量在2600万吨左右，年产量在100万吨以上的国家依次有：中国、美国、印度、巴基斯坦、巴西和乌兹别克斯坦；年消费棉花在100万吨以上的国家依次有：中国、印度、巴基斯坦、美国和土耳其。其中，中国年产销棉花量占世界棉花产销总量的25%以上。 世界棉花产量与消费量对比图 棉花期货套期保值与投机 ◆套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品,即期货合约，以期当现货市场发生不利的价格变动时，达到规避价格波动风险的目的。 　　◆投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。最常见的投机手段是利用价格波动低买高卖，赚取合约价差，期货投机者盈亏的关键是对市场价格走势的正确判断和决策