天相投顾-2009年：主题投资风起云涌.pdf

策略专题 2009 年：主题投资风起云涌 投资策略专题 事件驱动型策略，也可以称之为主题投资，往往依赖于某些事 件或某种预期，引发投资热点。虽然这种策略具有很大的风险 报告日期：2009 年 1 月 21 日 性，但在良好的预期下，能够启动市场情绪，带动相关公司股 价出现快速上涨，实现快速收益，因此很能够引发市场的广泛 相关报告： 关注，也成为很多投资者乐于参与的投资。 《寻找有行业支持的股票》——2009 年 1 月投 2009年中国经济将进入最坏时期，按照基本的规律，经济进入 资策略 2009年1 月6日 回落期，一般都要经历增长高峰、适度放缓、担忧加剧、衰退 《拐点·成长》——2009 年度投资策略 四个时期。我们对不同衰退期的股市进行了统计分析，发现经 2008年12月23日 济在最坏的时点，股市开始停止下跌，甚至呈现不可思议的上 《关注政策预期，调整配置方向——2008 年四 涨。因此，我们可以把衰退期理解为新经济周期开始的起点， 季度股票投资策略》 2008年10 月6 日 即经济的衰退期或许是股市投资的最好时期，那就是我们可以 买到更多物超所值的股票。 《反周期经济政策酝酿反弹行情——9 月投资 策略》 2008年9 月3日 处于发展初期的国内价值投资理念，把基于宏观经济走向、企 业盈利增长变化的方向性策略，作为唯一的投资方式。由此造 《寻找最佳防御性品种——8 月投资策略》 成的结果就是股市更容易出现共涨共跌的现象，也更容易出现 2008年8 月4日 暴涨暴跌的过度上涨和过度下跌的现象。那么，简单按照方向 《重建新秩序——2008 年中期投资策略》 性策略进行投资，一般就很难再获得超额收益。 2008年6月16日 在当前股市处于低位振荡调整的格局下，投资者不妨重点关注 《寻找令人尊敬的企业--2008 年度策略》 事件驱动型策略或者主题投资策略，也许这是当前更容易应对 2007 年 12 月 7 日 风险、把握机会的有效方式。我们总结出2009年9大主题，供 《洗尽铅华见纯净—2007 中期投资策略》 投资者参考。这9大主题分别为新能源、上海世博会、上海迪 2007年6 月18日 斯尼、限售股解禁、股指期货、央企整合、医改、创投、灾后 《从“山重水复”到“柳暗花明”—二季度投 重建。其中，新能源和限售股解禁是今年新增加的主题。从产 资策略》 2007年3 月26日 业政策支持、熊彼特经济周期以及泡沫循环的角度，新能源都 《经济的黄金岁月，股市的花样年华》 是最有可能酝酿下一个大泡泡的领域，新能源相关的个股就值