基于DEA和Logit模型的战略性新兴产业金融支持效率.doc

Ξ 基于 D EA 和 L og it 模型的战略性新兴产业金融支持效率 熊正德, 詹 斌, 林 雪 (湖南大学 工商管理学院, 湖南 长沙 410082) 摘 要: 培育和发展战略性新兴产业是当前促进我国社会、经济可持续发展的重点, 而金融支持在培育战略性 新兴产业过程中具有基础与核心的关键作用。 本文以战略性新兴产业金融支持D EA 效率测度结果为基础, 构建分析效率影响因素的L og it 模型。实证研究表明, 战略性新兴产业发展受宏观经济形势影响巨大, 与低碳 相关的新兴产业发展势头强劲, 高端设备制造、新一代信息技术、生物三大产业实现金融支持效率存在难度, 金融支持效率的影响因素凸显阶段特性, 据此本文提出了相应的对策建议。 关键词: 战略性新兴产业; 金融支持效率; D EA ; L og it 模型; 截面数据 中图分类号: F 830 文献标识码: A 1 引言 当前我国经济结构性失衡问题突出, 为促进我国经济 向内生增长、创新驱动转变, 培育战略性新兴产业是我国 提升自主创新能力和国际竞争力, 促进社会、经济可持续 发展的重大战略。2010 年 9 月 8 日, 国务院常务会议审议 通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决 定》, 该决定以我国社会经济可持续发展为重点, 在充分考 虑当前新兴产业国际发展趋势与我国产业实力的基础上, 将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能 源、新材料和新能源汽车规划为当前阶段重点发展的七大 战略性新兴产业1 。培育和发展战略性新兴产业是一个包 括金融支持、资源支持、技术支持和管理支持等多方面支 持因素的综合性系统工程。 金融作为现代经济发展的动 脉, 在培育战略性新兴产业过程中起着基础性、核心支持 作用。金融支持是战略性新兴产业繁荣发展的基础, 战略 性新兴产业的金融支持效率则成为决定产业繁荣程度的 关键。 本 文 尝 试 将 数 据 包 络 分 析 (D a ta E nve lopm en t A na ly sis, D EA ) 与 L og it 模型相结合, 对战略性新兴产业 金融支持效率及其影响因素进行分析。 在 2008 年经济下 行周期和 2010 年政策扶持期两个时间截面上, 实证过程 首先引入D EA 方法测度了金融投入对产业内样本上市公 司的支持效率, 并对比分析了不同社会经济背景下七大战 略性新兴产业间金融支持效率的差异。 在此基础上, 将 D EA 效率测度结果作为L og it 模型的因变量, 进一步实施 二元离散选择模型拟合, 以分析不同阶段战略性新兴产业 金融支持效率的影响因素, 力求以实证结果为依据对规划 和发展我国战略性新兴产业提供政策建议。 2 文献综述 对战略性新兴产业金融支持的研究成果主要集中在 探讨金融支持产业发展的重要性和探索金融支持的途径 等方面, 相关实证研究较少。培育和发展战略性新兴产业 是当前我国经济结构转型的热点问题, 大量文献从理论上 论述了金融支持对产业发展的重要性, 探讨了如何充分运 用金融支持促进产业繁荣发展的有效措施。丁勇 (2006) 以 浙江为例说明在经济转型期金融支持的必要性, 探讨了经 济结构转变过程中金融支持的途径2 。范小雷 (2007) 运用 比较研究的方法通过研究发达国家战略产业的金融支持 路径, 对我国发展战略产业提供了经验借鉴3 。 段一群等 ( 2009) 通过构建反映国内金融体系与装备产业增长率之 间关系的模型, 分析了间接融资和直接融资对该行业增长 的影响4 。张亮 (2009) 认为资金短缺是制约节能与新能源  Ξ 收稿日期: 2010211228; 修订日期: 2011203229 基金项目: 国家社科基金资助项目( 11BJ Y 007) ; 教育部人文社会科学研究规划项目 ( 10YJA 630180) ; 湖南省软科学研究计划重点 项目( 2010ZK2006) ; 湖南省绿色经济研究基地项目( 10L 05) ; 湖南大学中央高校科研基金资助项目 ( 2011 年) ; 湖南省技术经济与管理现 系 统 工 程 2011 年  PAGE 38 第 6 期 熊正德, 詹斌等: 基于D EA 和L og it 模型的战略性新兴产业金融支持效率  PAGE 39 行业发展的最根本因素, 提出应放宽对民间资本投资的限 制, 深化金融体制改革, 为该行业融资奠定良好基础5 。郑 婧渊 ( 2009) 分析了金融对高科技产业的作用及其重要地 位, 说明了金融支持手段的运用是高科技产业的发展的基 本条件6 。有关D EA 效率测度和 L og it 模型的应用研究 由来已