社保基金境外投资管理研究.docx

·社会纵横·社保基金境外投资管理研究陈家洪(江西财经大学金融学院,江西南昌330013)摘要:随着人口老龄化速度加快,社会保障支出日益增加,低的投资回报率已难以满足不断增加的社保支出需要,急需增加投资渠道。社保基金境外投资有其合理性和必要性,关键是如何实施投资,并对将会面临的风险进行分析,找到防范风险的措施。关键词:社保基金;境外投资;意义;风险文章编号:100622815(2007)0120065204中图分类号:F840.61文献标识码:AManagementResearchofInvestmentAbroadaboutSocialSecurityFundsCHENJia2hong(FinanceSchoolofJiangxiUniversityofFinanceeconomics,Nanchang330013,China)Abstract:Withthehighproportionoftheoldtothepopulation,thepayoutofsocialsecurityisincreasinglyexpanding,andithasn’tofferedthedemandoftheoldforthelowreturns,itmustaddthewayofinvestment.Althoughthewaythattheso2cialsecurityfundsareinvestedabroadhasrationalityandnecessity,thekeyishowtoputinpracticeandhowtoanalyzetheriskconfrontedinthefuture.Intheend,Ibringforwardsomemethodsforguardingagainstrisk.Keywords:socialSecurityFunds;investmentabroad;significant;risk十六届四中全会指出:我们要把和谐社会建设摆在重要位置,努力促进社会的公平和正义。就业和社会保障是落实科学发展观和构建和谐社会非常重要的内容,从2005年四季度以来,特别是第一次制定了劳动保障的发展规划。社会保障制度的完善,能为和谐社会编织一张社会保障“安全网”。社会保障的主体是政府,它代表国家参与国民收入的再分配,形成社会保障基金,为社会保障提供物质基础。全国社保基金,是中央政府为全国社会保障体系所特设的战略储备性基金,其资金来源主要包括中央财政预算拨款、经国务院批准的以其他方式筹集的资金、投资收益、股权资产等,主要用于弥补我国今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。不容回避的是社保基金仍然存在被挤占挪用的现象,据不完全统计,1998年以来,全国清理回收挤占挪用社保基金160多亿元。至2005年底,还有10亿元没有回收入账。至此,关于社保基金,社会舆论哗然,如何运作社保基金也成为市场关注的焦点。尤其是2006年上海发生的“违规使用巨额社保基金案”,更使得人们对社保基金的关注达到白热化程度。由经济参考报社和中国联通有限公司联合主办,首都16家新闻单位的总编辑、副总编辑与国内知名经济学家联合评选的2006年中国十大经济新闻,1月9日在北京揭晓,按新闻发生时间顺序排列,位于第5位的就是多起社保基金大案引发的广泛关注。可见,社保基金已成为市场的热门话题。国务院总理温家宝2006年11月22日主持召开国务院常务会议,会议强调社会保障基金是“高压线”,任何人都不得侵占挪用。劳动保障部副部长刘永富表示,劳动保障部将采取四大措施对社保基金审计查出的问题进行整改,我们有必要完善我国的社会保障制度,想办法有效遏制非法挪用救收稿日期:2006211216作者简介:陈家洪(1962-),男,江西吉安人,副教授,硕士生导师。研究方向:资本市场。65命钱,滋生腐败的现象。产的国际多样化,有助于更加迅速有效地规避和控制风险特别是系统性风险,从而促进其投资收益率的提高,更好地实现保值增值的目标。另外,据业内人士分析,社保基金境外投资还有一个更直接的原因,即境外投资后可更为便利地承接因国有股境外上市而划拨到手的股份。按照国有股划转的相关规定,今后社保基金该账户中将存放更多此类股份。还有,随着股份处置灵活性的增强,社保基金将可利用该账户对所持股票进行沽出套利,这能够方便社保基金取得更高一.社保基金境外投资的必要性分析近年来,随着人口老龄化速度加快,退休和失业人口将不断增加,这种压力使得社保基金投资渠道的拓宽已不容回避。而提高投资效益,实现资产保值增值是社保基金投资运作所追求的目标。国外实践已充分表明,社保基金境外投资,有利于分散和控制国内外市场的投资风险,提高投资回报。因此,投资境外较成熟的证券市场是扩大社保基金投资领域的趋势。财政部、劳动保障部