宏观一周回顾及展望20111120.docVIP

宏观一周回顾及展欧美部分 尽管美国实体经济指标继续向好，但市场依旧更关注欧债风险。意大利、西班牙国债发行成本的高企、法德国债收益率之差创新高、惠誉警告欧债风险有可能影响美国银行业等，都让市场担忧欧债风险的扩散，欧美股市及大宗商品市场下跌。道指一周走势： 国内部分 国家外汇局15日公布数据显示，三季度我国资本和金融项目顺差(含净误差与遗漏)339亿美元，资本项下的资金流入压力明显低于一、二季度上证所高管对于国际板随时可能推出的评论 下周展望 欧周市场暂没有新的国债标售，但有重要经济数据及政策公布：欧元区11月制造业采购经理人指数、美国第三季度GDP终止、英国央行11月会议纪要利率决议投票比、美国10月耐用品订单等。这些将限制影响下周行情，从近期的数据和政策看，对市场利好的概率更大。 金属一周回顾与展螺纹钢买1抛5策略盈利： 上图为螺纹买1抛5套利价差图，从上图可以看出本周买1抛5策略虽然空间不大单任然盈利12个点。但随着1、5差价接近120，买1抛5策略空间会极为狭窄，可以结束操作。 原材料方面： 矿石、方坯、废钢价格趋稳反弹，对螺纹钢现货价格形成支撑。 综上所述： 国内宏观向好带动期价贴水修复，但受下游需求不旺限制，期价继续向上修复空间不大。在近期需求端变化不大的情况下，供应端变化值得关注，钢厂近期有陆续复产的消息，后市若库存信号发生变化，行