中金一号集合资产管理计划风险揭示书-CICC.PDFVIP

附件3： 《中金一号集合资产管理计划风险揭示书》（变更） 中金一号集合资产管理计划 风险揭示书 尊敬的投资者： 中国国际金融有限公司 （“本公司”）经中国证券监督管理委员会（“中国证监会”） 批准，具备开展集合资产管理业务的资格；并已经中国证监会批准，设立中金一号集合 资产管理计划 （“本集合计划”）。为使您更好地了解集合资产管理计划的风险，根据法 律、行政法规和中国证监会有关规定，本公司特提供本风险揭示书，请您在参与本集合 计划前，仔细阅读本风险揭示书，并认真听取推广机构对相关业务规则、本集合计划说 明书和集合资产管理合同等的讲解，慎重决定是否参与本集合计划。 一、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征 集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过筹集投资者 资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理，投资于中国证监会认可的 投资品种，并将投资收益按集合资产管理合同约定的方式分配给投资者的一种投资方 式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。 本集合计划为限定性集合资产管理计划，主要投资于证券市场，而证券市场的产品 价格因受各种因素影响而引起的波动将对本集合计划资产产生潜在风险，甚至可能因该 等风险导致投资者本金受损。管理人与托管人均制定并执行相应的内部控制制度和风险 管理制度，以尽量降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可 能，管理人和托管人不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 二、了解集合资产管理计划风险 集合资产管理计划面临包括但不限于以下风险： （一）市场风险 市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各 种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括： 1 1. 政策风险。货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化对资本 市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合资产管理计划的收益而产生风险。 2. 经济周期风险。经济运行具有周期性的特点，受其影响，集合资产管理计划的 收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。 3. 利率风险。利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损益。 利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率的变 动，使集合资产管理计划收益水平随之发生变化，从而产生风险。 4. 基金业绩风险。所投资的证券投资基金由于其管理人经营不善或投资失误，有 可能导致净值下降，从而影响本集合计划的收益率。 5. 持有利率衍生品风险：利率衍生品受到市场利率波动的影响，导致其估值波动 较大，从而造成本集合计划投资损失的风险。 6. 新债申购风险。新债申购风险是指获配新债上市后其二级市场交易价格下跌至 申购价以下从而造成本集合计划投资损失的风险。 7. 购买力风险：集合资产管理计划的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可 能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使集合资产管理计划的实际收益下降。 （二）管理风险 在集合资产管理计划运作过程中，管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会 影响其对信息的占有和对经济形势、金融市场价格走势的判断，如管理人判断有误、获 取信息不全、或对投资工具使用不当等影响集合资产管理计划收益水平，从而产生风险。 （三）流动性风险 集合资产管理计划不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重大不 利影响的风险。流动性风险按照其来源可以分为两类： 1. 外生流动性风险：指由于来自管理人外部冲击造成证券流动性的下降，这样的 外部冲击可能是影响所有证券的事件，也可能只是影响个别证券的事件，或者是某些基 金管理公司对于某些基金制定有流动性限制规定，但是其结果都是使得所有证券或基 金、某类证券或基金或者单只证券或基金的流动性发生一定程度的降低，导致本集合计 划增加变现损失或者交易成本。 2. 内生流动性风险：指由于本集合计划资产需要及时调整仓位而面临的不能按照 事前期望价格成交的风险，该风险可以以本集合计划资产变现（或购买证券或基金）时 成交价格小于（或大于）事前期望价格所产生的最大成本来度量。内生流动性风险在一