股票基础教程-给初入股市的新手.ppt

2004-12-8 川大工商学院:向朝进博士 股票本资料由txt网盘 提供 一、股票的基本概念 （一）股票作为一种有价证券，具有如下特征： 　 　 1．稳定性 　　　 2．风险性 　　 3．责权性 　 4．流通性 　　 （三）股票的种类 1．普通股：它是是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份。基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。　 股票交易术语： 牛市（多头市场）：市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市 熊市 多头 空头 利多 利空 反弹 割肉 套牢 对敲 盘整 筹码 踏空 跳水 阴跌 洗盘 平仓 多头陷阱 空头陷阱 建仓 护盘 跳空与回补 三、股票指数 名词解释 T+0：T是指股票成交的当天日期。就是当天买入的股票在当天就可以卖出。T＋0交易曾在我国实行过，但因为它的投机性太大，自1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，改为实行“T＋1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以使用。 “T＋0”回转交易制度的特点： 1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。 2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。 3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对券商来说，是一大利好。 4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。 5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。 6、在失去“T＋1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。 7、如果实行“T＋0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。 2 股票风险 五、权证及其风险 沪深交易所已经相继发布了关于权证业务的管理暂行办法修改意见稿，并表示是为了配合股权分置改革试点。而宝钢的股改计划中包括权证，因此权证在中国股票市场中的出现，已是势在必行，人们有必要对其有所了解。 六、股票风险的衡量 β 系数：相对整个股票市场某个证券或者证券组合收益变动的衡量指标。 β 值大的风险大， β值小的风险小。 β值大于1.5，一般可以看着高风险的股票。 β小于1，防守； β大于1，进攻 【案例1】某股票的β系数为1.5，表示若整个股市上升10％，则该股票的价格将上升15％；反之，整个股市下跌10％，则该股票价格将下跌15％。又如，某股票β系数为0.5，表示若整个股市上升10％，则该股票的价格将上升5％；反之，整个股市下跌10％，则该股票价格将下跌5％。 2、标准差 ：在股票风险中，标准差大的股票，表示风险大；相反 ，风险小 【案例2】利用甲公司股票年收益率资料，先求得8年的平均收益率为9％，然后算出标准差为4.2％，说明甲公司股票收益率高时可达13.2％，低时只有4.8％；若乙公司8年的平均收益率也为9%，标准差为6.3％，那么乙公司股票年收益率最高可达15.3％，低时只有2.7％。乙公司股票风险比甲公司大。 七、 基于期货工具配置 与股票风险管理 (一）股票期货： 以单只股票为标的物的期货，较早只有5家交易所开展业务，目前进入高速发展期 以香港期货交易所为例介绍股票期货交易基本情况（P223-230） 股票期货交易特点：低成本、便利性、高效率 （二） 股指期货 1 空头套期保值（现时持有现货防股价下跌） 【案例3】3月1日，投资者买进一批股票，价值500万，FT-SE指数为1380，期货价为160英镑，他用6月到期的FT-SE100指数套期保值。4月1日，FT-SE100指数为1300，期货价为114。投资者情况？ 投资者套期保值所需卖出的合约数： 5000000÷（25×160×10）＝125（25为合约中交易单位的乘数） 4月1日股票现货价值减少： 289855＝5000000×（1380－1300）÷1380 4月1日期货获利：289855 2、多头套期保值（适用于将来持有股票防股价上涨） 【案例4】某投资者打算6月用100万买股票（A公司每股15元，B公司25元，各25000股），但恐防股价到时上涨，便于5月1日使用MMI指数套期保值，此时，期货价为368美圆。到6月30日，A公司每股18元，B公司每股30元），但MMI指数期货同样上涨至448美圆，该投资者情况如何？ 投资者套期保值所需卖出的合约数： 1000000÷（368×250）＝11 6月30日股票现货需要： 【（18－15）