无锡堰微精密轴承厂与Timken公司战略合作成效与启示研究.pdfVIP

中国轴承论坛第四届研讨会论文集 无锡堰微精密轴承厂与Timken公司 战略合作成效与启示 无锡堰微精密轴承厂 刘 伟 洛阳轴研科技股份有限公司 王玉金 结构重组已成为当前国际国内轴承工业发展的潮流，如INA公司并购FAG公司、Timken公司收购 Torrington公司已分别使两者成为世界轴承行业的两大霸主，国内的成功案例也有：人本集团并购杭州 轴承厂，万向钱潮并购淮南轴承厂，天马集团并购成都轴承厂，美国天胜集团并购襄阳集团和永煤集团 重组洛轴集团等。这些并购重组大都是以优势企业收购困难企业和股权收购为基础。国际上常见的 另一种收购形式，即以战略合作为基础，品牌生产许可使用为契机，实行强强联合，优势互补的重组收 购形式在国内却并不多见。但无锡堰微精密轴承厂(以下简称无锡堰微或YW)与国际轴承霸主 的深沟球轴承和角接触球轴承生产设备及TWB品牌许可使用权，开创了轴承行业重组的一条值得借 鉴的新路子。本文将对这次并购重组做出回顾并对其得失进行粗浅的分析。 一、机遇初现 无锡托林顿的前身是无锡轴承厂，属于国有大中型企业，1996年与Torrington公司合资，成立托林 无锡托林顿成为Timken公司的全资子公司。 牌在美国农机和产业机械主机市场已具有相当知名度，是一个含金量较高的品牌。 角接触轴承)和MPB(超精密微型轴承和薄型轴承)等。同时还拥有在中国经营多年的烟台铁姆肯 (Y，IT，圆锥滚子轴承)和无锡托林顿(TWB)。拥有如此重多的世界品牌虽然能够从一个侧面反映出 Timken公司的世界霸主地位，但是，对其核心业务进行整合，放弃非优势领域，也是Timken公司提高其 竞争力的手段之一。TWB品牌虽然经营多年，在美国市场有很高的知名度，但其产品本身不属于原 购，让自己控制着终端市场，这比广泛地向很多客户采购的边际成本和风险都要低。再通过使用特许 费的形式收取一定费用，这是一个既保证采购产品质量过硬，又有稳定利润来源的好方法。据此， Timken公司在原无锡托林顿拆迁搬新址之时，公开向国内透露信息，要卖掉其生产深沟球轴承、角接触 球轴承的设备，并同时出让TWB品牌使用权，保证受让企业每年获取不少于5000万元的采购订单。 二、一拍即合 Timken公司对外宣布有意转让无锡工厂球轴承生产设备和TWB商标后，有意购买者纷至沓来，这 一58— 中国轴承论坛第四届研讨会论文集 期间，既有长期给TWB供应产品和零件的战略合作伙伴，也有实力雄厚的国有大中型企业和外贸出口 企业，大家都是踌躇满志，势在必得。 Timken公司对其未来合作伙伴开出的条件是：所有球轴承生产设备和TWB品牌的生产许可使用 转让费用共计1250万元人民币，一次付清。 在此基础上，还附加了4个条件：①对Timken公司企业文化要理解和认可，并要具有成熟的球轴 承生产与技术；②要具有先进的管理模式与完善的质量保障体系；③不能因为生产许可使用TWB品牌 而损害Timken公司的声誉；④自身具有完善的协作配套体系。 但与此同时，Timken公司也承诺受让企业两个条件：①派驻技术、质量和采购三个支持团队，指导 受让企业按原TWB工艺进行生产；②在达到TWB原有技术标准的前提下，保证每年受让企业采购订 单不少于5000万元。 在Timken公司亮出底牌后，大部分有意合作的公司都退却了，首先要拿出1 250万元现金购置价 值只有几百万元的设备，经济上是否合算；其次，一次性投入这么多现金后，还要有相应的配套设施、厂 房，还要对现有设备改造与添平补齐，经济实力是否足够；再者对自身的企业文化能否溶人Timken／ Torrington的企业文化，生产的产品能否达到原TWB标准等等一系列未知数，让多数企业对并购的前景 产生了疑虑。在经过权衡后，真正进入竞买的只有包括无锡堰微在内的三家企业。 无锡堰微成立于1986年，此前主要生产销售微小型轴承，是一家以出口为主的外向型企业，主要 略合作前，年销售收入已达到1亿元。企业已初步完成了资本的原始积累，自身要求做大做强。在发 展过程中，企业遇到了产品