供应链金融是怎样炼成的宋华-英大网.pdf

76 人物 Figures 宋华： 供应链金融是怎样炼成的 学者一定是要怀着虚怀若谷的心态去做学问，像海绵一样，到一线调研，了解企业、 行业、产业结构。实践永远是伟大的，要带着一颗好奇心在不断地创新中探索背后 的理论。 | 马力 文 本刊访谈主笔 钢贸行业鼎盛时期，在沪钢贸企业从银行 基于联保的“网络融资”才是长三角融资 的贷款规模曾达到 2000 亿元。某上海钢贸商 链的秘密。例如，在温州，一些不具备贷款资 曾扬言：“我们在银行没有一分钱坏账。”但 格的小企业，它们通过相互担保，形成联保关 是，2012 年中的“中铁物流事件”成为行业 系网，并进一步增信，在此基础上从银行获得 急转直下的导火索…… 成本较低的资金，支持了日常的经营。但硬币 据不完全统计，自 2012 年起，钢贸行业 的另一面是风险，这种完全基于乡邻关系所构 因债务问题有超过 10 人自杀、300 多人入狱、 成的产业集群联保模式非常脆弱，一旦某一环 700 多人被通缉，导致的坏账规模近 100 亿美 节发生断裂，它即会产生巨大的金融危机。 元。产能过剩、经济危机、四万亿救市、“骗 这种借贷担保和反担保曾被行业视为资金 贷” 在这次钢贸行业的大洗牌中粉墨登场。 杠杆放大的利器，哪怕个别公司出现经营风险 …… 这在人民大学商学院教授宋华看来，钢贸 后，“同乡会”也会出面进行担保还清贷款。 行业的困局正是微观金融在中国发展的挑战， 但在经济不断下行的大背景下，这种平衡最终 这一挑战就是中国企业信用的缺失，钢贸行业 被打破，贷款出现逾期情况后，成为担保人的 出现的问题主要是仓单重复质押、虚假仓单以 梦魇。在同乡频频失信下，行业大佬最终也陷 及联保造成，重复仓单、虚假仓单正是规则缺 入了担保责任泥潭而无法自拔。 失、信用缺失的表现，而联保也同样在整体信 “联保模式”信用已破产，中小企业融资 用不足状况下摇摇欲坠。早在 2006 年经过深 出路在何方？有没有在经济低速发展的周期 入的对长三角产业集群的跟踪调研，宋华发现， 里，既能有效解决中小企业融资难题，又能延 一些媒体所描述的，长三角中小企业的资金主 伸银行的纵深业务的双赢模式 ? 当宋华带着这 要来自于民间借贷、地下钱庄等高利贷渠道的 些疑问，扎根到珠三角进行调研，终于在深圳 说法并不准确。 找到了答案 :“供应链金融”由此浮出水面。 MEGA FINANCEMEGA FINANCE 0707 7777 宋华 196 9年 1 月生，供应链金 融专家，中国人民大学商 学院教授、博士研究生导 师、副院长，兼任中国物 流学会副会长、北京现代 管理