商业银行表外资产负债-深圳金融.docVIP

商业银行表外资产负债经营模式研究 摘要：近年来随着宏观经济步入“新常态”、利率市场化，商业银行经营表内资产负债业务规模增长的赢利模式面临多种约束，表外资产负债业务的经营为银行开辟了广阔的市场发展空间。本文从市场实际出发，分析了目前银行表外资产负债经营的主要模式和发展现状，并对新时期商业银行表外资产负债经营提出建议。 关键词：表外资产负债经营　新兴表外业务　金融资产服务业务 李雪锋 作者简介：李雪锋，现供职于中国工商银行深圳市分行。 近年来，随着经济步入新常态、利率市场化以及资本约束日趋严格，银行依靠表内资产负债规模增长的传统发展之路面临转型，越来越多的银行探索表外资产负债的经营空间。其中银行大资管、大投行、代理业务，私人银行，养老金，投资交易类、产品组合类业务实现了快速发展。这类业务立足市场服务，依靠专业投资能力，通过做大交易量积累利差收益，实现了轻规模增长、轻资本占用、重市场交易、重客户服务的转型。银行表外资产负债业务逐渐成为银行非利息收入的重要来源。 一、表外资产负债经营模式 （一）基本定义 表外资产负债业务是相对于银行传统表内存贷款业务的一个概念，指以客户需求为中心，在表外组织资金来源和资金运用，通过交易和组合管理来实现银行盈利的一类产品的统称。这类产品被监管机构称为“新兴表外业务”，主要包含金融资产服务和金融衍生品两大类，特点如下：一是以客户需求为中心，不追求规模增长，立足交易量；二是资金来源和营运综合经营，立足交易和组合管理盈利；三是表外经营、代客信托交易属性明显，银行尽职进行风险管理，客户风险自担。 图1：银行表外资产负债业务产品图谱 （二）主要模式 银行表外资产负债业务中，依据银行在资金来源和运用中发挥的功能差异，可将产品分为不同类型。银行可以是产品发行人、产品销售方、投资管理人、投资顾问、资产托管人角色中的一个或者多个，进而形成不同的产品结构。具体如下： 1、银行非保本理财。按照银行服务客户和管理机构的不同，可分为资产管理部门的一般性非保本理财产品、私人银行部的理财产品、机构部的养老金理财产品等。在经营模式上主要是募集资金，发行理财产品，使用资金投资货币、债券、资本、商品、外汇等市场，到期获得投资收益并分配收益。银行在经营中全程掌控表外资产和负债，管理客户和风险，并获得投资收益和投资管理费。 2、投行类业务。这类产品结构中银行对接客户个性化融资需求，把表外募集的理财资金通过债权、股权、并购基金等产品结构方式参与到企业的投融资项目中，并获取投资管理、财务顾问、销售手续费等收益。银行履行资金募集、代理客户投资职能，但不承担该产品信用风险。 3、代理销售业务。这类产品结构中银行只为客户的投融资行为提供“代理产品销售”服务，负责协助客户募集产品资金，并获取产品发放管理方分配的销售手续费。银行仅提供部分金融资产服务，不承担该产品风险。 4、委托贷款类。这类产品结构中银行为客户的投融资行为提供委托贷款管理服务。按照资金委托方的要求，将贷款发放给资金需求方，并完成相关合同约定贷后管理服务工作，获取委托贷款手续费。这一模式中，银行可使用已有的理财资金发放委托贷款，也可针对客户融资需求募集理财资金。银行只承担合同约定服务职能，不承担相应信用风险。 5、委外投资业务。这是一种新的资金营运模式，一定程度上规避了资金投资管理方在行业监管、投资权限、投资能力、风险管理等方面的约束，将自营资金或代客理财资金委托给证券、信托、基金、保险等非银行机构投资管理。这类业务主要可分为委托投资和同业直接投资两类，前者是真正的委外投资，看中的是外部投资能力；后者则是通道业务，借用外部机构投资非标资产，规避信贷政策监管。 图2：银行委托外部投资业务流程 6、托管资产类。指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订资产托管合同，安全保管委托投资的资产，并履行托管人相关职责的业务。银行托管业务品种繁多，提供的服务包含资产账户管理、会计核算、资产估值、资金清算、投资交易监督等业务。 7、衍生组合类。目前市场上该类产品结构主要有以下几种：一是利率组合类，通过大类资产投资实现利率套利，如存人民币质押担保境外融资、理财产品质押境外融资。二是汇率组合套利类产品，通过组合创造外汇交易，套取远期汇率升值点差，如存人民币质押贷外币贷款并做远期交易锁定汇率，存美元质押贷美元组合外汇交易等。三是贵金属套利率类，通过存单或理财质押，低成本办理黄金租赁获得利差套利率。四是商品交易类，通过挂钩石油等大宗商品实现跨市场套利。 8、互联网金融类。主要指银行系的P2P融资平台服务，银行提供投融资信息中介服务，为交易双方提供资金交易的中介、见证等相关平台服务，不承担信用风险。 二、表外资产负债经营现状 从目前市场情况和表外业务发展来看，表外资产负债业务立足市场和客户服