产业经济学 海外并购背景.doc

中国企业海外并购背景分析  （一）外部分析----全球环境在刺激中国跨国并购 1，经济全球化程度加深，竞争激烈，中国呼唤自家的跨国企业。 经济全球化伴随实际经济发展和科技进步出现的一种新趋势，全球化一方面给世界经济提供了机遇和可能，另一方面也带来了更多的风险和挑战。经济全球化带给企业的影响是最直接的。它推动并强化了企业国际化，巨型化的趋势。超大型跨国公司纷纷出现， 占据着巨大的市场份额和竞争优势。对于这些大公司而言，经济全球化使得企业充分利用了全世界可供使用的生产资源。经济全球化是中国企业跨国发展首先要面对的大环境。在这样一个大环境下，对中国企业发展提出了新的更高的要求。 2，世界性产业结构调整和升级，中国跨国并购有了更多机会。 随着经济全球化与信息化进程的加快，新一轮世界产业结构调整正在全球迅猛展开，伴随着这次产业结构调整，高新技术改造后的传统产业赢得了新的发展空间。信息技术在3个产业中的广泛应用，使趋于衰退的传统产业农业与制造业发生“逆向回归”。这种调整必然伴随着大量的企业并购发生，一些西方大的跨国公司从某些产业，或者产业的低端环节中退出，于是便会出售相应的子公司或工厂给其他企业，尤其是来自产业发展水平相对较低的国家的企业。对于中国企业来说，这是一个难得的机遇。 3，高新技术迅速发展，科技发展牵引产业发展。 人类每一次重大的科技发明都引起一系列行业的改组的新形企业的诞生。1884年德国人卡尔。本茨创造出第一辆以汽油引擎推动的汽车，使企业制造业兴旺起来，科技是无国际的，科技新成果的广泛运用促进了企业组织的大型化，国际化，大型企业凭借技术优势，也为了夺取先进科技和充分利用先进科技。不停的运用跨国并购手段。跨国并购对弥补企业在人才，原材料，生产工艺上的缺陷提出了新的要求。 4，现代管理思想，技术方法发展和广泛运用。 现代管理思想，技术方法发展和广泛运用奠定了跨国企业并购的思想基础和组织基础。组织结构，决策技术，企业经营规划，系统原理，战略管理等方面理论的迅速发展，使人们把企业的发展从目前和国内发展到未来和国外，运筹帷幄，规划十年乃至几十年以后企业在世界范围的发展，企业战略发展的思考必要带来跨国并购行为的不断发生。 5，新的经营战略和竞争战略的出现。 20世纪最后十几年，大公司的战略环境发生了巨大的变化，企业发展进入一个战略转型期。其具有突出意义的，一是经营战略由多元化，规模化向核心竞争力战略转变。二是从纯竞争战略为主导转向以合作竞争战略为主导，从注重总成本领先战略，标新立异战略，目标集聚战略进一步发展到注重竞争与合作战略，从而推动了竞争的革命。现代公司发展最有生气的特征就是战略联盟与合伙企业的增长。因此，企业价值重估与资源整合是新的发展战略的关键。 ????????????? （二）内部分析-----中国企业蠢蠢欲动 1，经济增长，国力增强，企业的国际竞争优势渐强。 经济的全面发展，综合国力的增强，为中国跨国公司的迅速兴起和发展提供了经济基础，根据邓宁的投资发展阶段理论，一国对外直接投资和其经济发展水平有密切的关系。；一般认为，一国人均国民总产值越高，其对外直接投资净额就越大中国经济的快速增长以及中国沿海及内地的某些省市经济发展水平的迅速提高为中国对外投资流出的较快的发展提供了经济条件。目前，中国在世界贸易中的排名已升第7为，2000年对外贸易的依存度已经高达41%，远高于美国同期11%,因此中国经济的发展也得到了对外投资增长部分替代对外贸易的阶段。 中国企业竞争优势的增强为中国跨国投资的兴起和迅速发展提供了必要的内部条件，通过现代企业制度的建立和国内企业间的兼并收购，我国已经形成了一批具有相当技术和资本实力的综合性跨国公司，为进一步创建发展大型跨国公司打下了基础。 2，国有企业改革，国有资产的存量调整与产业结构调整优化 在传统计划经济体制下，国有企业效率低下，资产运行不良，国有资产存量严重固化。我国渐进式的经济改革是从增量改革开始的。发展非公有制经济以次支撑再来改革国有企业，并购成为重要手段。一方面并购提高国有资产整体利用效率。另一方面又促进国有资产本身的合理“进退”。优化了产业结构优化。另一方面也使企业形成规模化，集团化，壮大企业竞争力为我国“走出去”战略做好准备。 3，金融市场特别是国际金融市场的发展，并购中介人的出现为中国企业跨国并购提供了媒介和润滑剂。 回顾世界并购史，人们普遍注意到金融机构和并购中介人在跨国企业并购中的重要作用。一般来说，中国企业并购其他国家企业，比国内企业并购遇到的难度系数， 风险系数要高的多，在全球跨国并购成功率不到40%的统计规律下，加上中国跨国并购的经验欠缺。因此没有可提供资金和协助实施交易的金融市场，没有了解目标企业所在国信息的中