券商-电力光纤入户,构建智能电网,服务三网融合.pdfVIP

业 产 及 业 行 2010 年 07 月 12 日 究 研 业 行 电力光纤入户，支撑智能电网，服务三 网融合 ——电力光纤行业深度研究 投资要点： 行业评级：看好 电力光纤 OPLC 将成为智能电网用户接入端的首选方案。光纤入户是发展智能 电网的内在要求，但由于传统 FTTH 方案在用户端铺设的成本过高，目前电网 相关研究 在用户端的光纤化率几乎为零。光纤复合低压电缆（OPLC）将光纤和电缆复 合制造，在铺设电缆的同时完成了光纤入户，产品毛利率高于普通光缆。基 于 OPLC 的 PFTTH 方案与主流 FTTB+LAN相比，只增加不到 10%的材料成本，可 使综合成本降低 40%左右，是目前性价比最高的光纤入户“最后一公里”方案， 并获得了国家电网的认可和试点。 电力光纤到户有望成为三网融合在用户端的破局之举：第一，OPLC 方案能降 低三网运营商在新建住宅/楼宇的光纤入户成本，且能同时为多家运营商提供 独立入户的通路；第二，电网光纤定位于提供公共通路，不触动运营商的核心 利益，电网的低姿态有利于高层协调；第三，各运营商可通过购买、共建或租 赁电力光纤通道，符合电信体制改革“一方搭台，多方唱戏”的核心初衷。因 此，电力光纤到户与“三网融合”利益互补而非本质冲突。 国家电网正在快速推进电力光纤入户。国家电网在年初工作会议上确定以电 力光纤入户推进“多网融合”，仅 6 个月内已完成：第一，确定基于 OPLC 的 xPON+PFTTH方案和技术标准，并选定相关供应商；第二，选定 10 个网省公司 启动首批小区试点，年内规划覆盖 4.7 万户；第三，7 月初与中国电信签署战 分析师 略合作，同时在中央层面争取舆论和政策支持。我们预计在电网十二五规划 方案最终确定后，电力光纤入户将迎来爆发性增长。 王轶 A0230203100011 毛平 (8621 国家电网的积极推进将催生 OPLC 新市场和提升 EPON 设备需求。仅新建住宅 maoping@ 领域对 OPLC 的年均潜在需求就超过 350 亿元（64 万公里/年），预计 2015 年 联系人 市场规模可达到 70 亿，未来 5 年复合增速 65%。目前拥有 OPLC 产品的供应商 马宏毅 只有中天科技和亨通光电，经测算每万公里 OPLC 销售对中天科技和亨通光电 (