基于Copula理论的原油与黄金期货市场相关性研讨.pdfVIP

ula理论的原油与黄金期货市场 基于Cop 相关性研究水 马鸣界 (北方工业大学经济管理学院，北京100144) 摘要：在金融市场中，两个或两个以上的金融产品的极值相关性往往成为人们研 究的重点。在以往更多采用的是线性相关的测度方法，这在理论以及实证上存有一定的 缺陷。近年来，非线性相关测度方法逐渐得到人们的重视。一种全新的度量相关性的工 以得到一个与实际数据更为接近的联合分布，从而可以建立起更为有效的风险管理模型， 对我们正确的认识金融市场并更为有效的规避风险，具有重要的参考价值。本文将利用 Copula函数对国际原油期货价格与国际黄金期货价格做一下初步的研究，通过估计不同 价格的相关性结构。基于得到的最优Copul．a函数，讨论了上述市场之间是否具有尾部 相关性。对资源管理及投资准备具有现实意义。 关键词：Copula函数尾部相关性原油期货黄金期货 中图法分类号：F830文献标识码：A tomodel betweentheOil Usingcopula