外资大股东持股与我国商业银行绩效关系研究1刘少波1孙兰2邓可斌.pdfVIP

资大股东持股与我国商业银行绩效关系研究 1 1 2 刘少波 孙兰 邓可斌 1.暨南大学金融研究所，广东 广州 510632；2.广东外语外贸大学财经学院 广 东 广州 510006 ) 摘要：外资大股东的引入是我国商业银行改革的重要举措之一。鉴于现有研究主 要集中于证明这一措施能否有效提升商业银行短期绩效，而长期绩效或价值对于 商业银行更为重要，本文首次同时研究其对商业银行短期和长期绩效产生了怎样 的影响。基于我国A 股市场2006—2011年度的16家银行116个样本的面板数 ， 我们的实证结果表明： 1）外资股权比例高的银行，其短期绩效会高于同样条件 下外资股权比例低的银行； 2）外资进入既有效促进了我国银行短期绩效提升， 同时也抑制了各商业银行长期价值的提升； 3）在效率方面，外资进入对银行X 效率的提升不存在显著的影响。综合来看，外资进入对我国商业银行的短期绩效 虽然存在着一定正面影响，但对长期绩效却存在显著的负面作用。本文结论的政 策意义是明显的：外资持股对商业银行的长期经营安全问题可能存在一定负面作 用，应予以特别关注。 关键词：外资股权；上市银行；X 效率 Abstract :The introduction of foreign big shareholders is one of the most important move in the reform process of Chinese commercial banks .For the reasons that most scholars mainly focused on the short-term influences in the past study and that it is even more important to know the long-term effect ,we studies the influence of foreign equity on both the short-term and long-term performance in this paper . Based on the 116 panel data of the 16 listed banks during 2006-2011,we find that i: banks with more foreign shares perform better than those with fewer ;iiForeign equity have negative effects in the long run .The results lead to the policy conclusion that foreign equity may have negative effects on the long term business security of commercial banks and it should be paid more attention . Key words : foreign equity，listed banks， X-efficiency 作者简介：刘少波，管理学博士，暨南大学金融研究所教授，研究方向：资本市 场与公司金融。 孙兰，女，暨南大学金融系硕士研究生。邓可斌，金融学博士， 广东外语外贸大学财经学院教授，研究方向：金融经济学与发展经济学。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 引言 在资本市场上市并引入外资大股东已成为我国商业银行改革的主要路径。自 南京银行在2002年成为我国首家引入外国战略 资者的银行以来，到目前为止已 有16家银行引入外资大股东并在A股市场上市。尽管不少学者肯定了外资大股东 进入对我国商业银行短期绩效存在正面影响 如吴念鲁，2006[18]；王小姝，2006[17] ； 陈玉罡等，2011[13] ），但是目前仍鲜见对外资大股东引入与商业银行长期价值关 系的实证研究。从长期看，外资大股东的进入可能会给东道国银行带来政治风险、 国际金融风险等问题 陆磊，2006[16] ），因而或许会对东道国银行的长期价值存 在着负面影响。对我国商业银行改革而言，其目的显然不仅仅在于实现短期绩效 的提升，长期价值或长期绩效的增长是一个更为关